股指跳空加速上涨 本周逢低加仓一类股
股指加速上涨 逢低加仓
【盘面简述】:
周一沪深股指双双高开,而后现震荡上涨走势。券商、有色、地产、石油等权重股板块是做多大盘的主要力量。午后,银行、保险、地产股涨幅收窄,股指回落,但券商股的走强,使得股指牢牢守住跳空缺口。创业板再度大涨,在线旅游、二维码识别、移动支付、在线教育、大数据等创业板权重板块推动下大涨3%,自2015年以来,创业板指数涨幅逾50%。市场强势不改,操作上建议投资者利用盘中震荡机会,逢低介入国资改革、年 超预期个股,对于短线急涨的个股要控制好仓位。
【板块方面】:
【消息面】:
1、肖钢视察福建自贸区平潭片区自贸区概念卷土重来
22日,证监会主席肖钢视察福建自贸区平潭片区,为挂牌仪式做最后检查。肖钢此行被解读为坐实福建自贸区平潭片区金融政策制度创新,涉两岸金融合作、海峡股权交易中心及IPO、新三板直通车等一系列金融领域的政策制度创新,并将有望引导海内外一批大型物流、电商、IT及金融企业落地平潭,共享金融政策红利。一波三折的粤津闽三大自贸区也有望本月底挂牌。可关注平潭发展、厦门国贸、厦门港务等。另外,有望同步挂牌的天津、广东自贸区相关概念股也在风口。
2、新电改方案正式下发关注三个受益方向
日前《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已内部下发,主要内容可以概括为“三放开、一独立、三加强”,其中,最核心的“三放开”指的是放开新增配售电市场,放开输配以外的经营性电价,公益性调节性以外的发电计划放开。新电改主要有三个受益方向,一是发电端引入市场化机制。二是售电侧采取多元化方式引入竞争。三是电价改革,长期看有利于降低社会用电成本。
3、温州启动新一轮金改首家民营银行即将对外营业
温州将于本月28日迎来金融综合改革试验区设立3周年。当地已上 新一轮改革方案,将鼓励民营银行发展,加快民营资本发起设立证券公司和保险公司,并通过互联网+金融支持第三方支付和股权众筹发展。温州民商银行计划26日举行开业仪式,有望成为首家对外营业的民营银行。可关注华峰氨纶、奥康国际、温州宏丰。
【巨丰观点】:
周一沪指跳空高开,而后现震荡上涨走势。券商、有色、地产、石油等权重股板块是做多大盘的主要力量。午后,银行、保险、地产股涨幅收窄,股指回落,但券商股的走强,使得股指牢牢守住跳空缺口。创业板再度大涨,在线旅游、二维码识别、移动支付、在线教育、大数据等创业板权重板块推动下大涨3%,自2015年以来,创业板指数涨幅逾50%。
在线旅游题材今日出现涨停潮:号百控股、中青旅、众信旅游、腾邦国际涨停。消息面上,北京时间3月21日凌晨消息,在好于预期财 的刺激下,携程网(CTRP)周五股价暴涨24.79%,并且带动了中概股在线旅游板块集体飙涨,途牛(TOUR)大涨12.8%,去哪儿网(QUNR)也劲升8.71%。
经中央财经领导小组第九次会议审议研究的《京津冀协同发展规划纲要》,按照相关部署,将于3月底之前发布。2015年,在京津冀协同发展方面,三地均准备推出更多举措。受此消息刺激,京津冀板块午后大涨,北辰实业、唐山港冲击涨停,凯瑞德、常山股份、河北宣工涨幅超6%。
对本周大盘影响最大的消息无疑是博鳌亚洲论坛2015年年会将于3月26日-29日在海南博鳌召开。备受关注的亚洲基础设施投资银行(亚投行)和“一带一路”,无疑将成此次论坛年会的焦点和重点。今日一带一路板块也有所反映:中工国际、中国中铁、中国铁建涨停,中材国际、中国交建、中国电建纷纷大涨!
总体说,沪指突破3400点平台后,已进入新的上涨通道。上周股指连涨5天,沪指自2014年7月以来再次出现8连阳走势。而年内创业板指数更是大涨50%以上!伴随着大盘的上涨,成交量快速回升,显示本轮行情的资金推动属性并未发生变化。
既然市场向上的动力没有衰减,我们做好做足这轮行情才是王道。建议投资者利用盘中震荡,逢低介入低位的国企改革概念股、一带一路、医药、环保等板块。同时可以适当挖掘分级基金B类份额的补涨机会。(巨丰投顾)
“今晚小区的家长群没有按惯例讨论宝宝,而是讨论股票 ,真是牛市氛围。”3月19日晚间,国内一位知名宏观分析师更新了朋友圈。
确实是牛市,而且是“国家牛市”。
过去一个月,政策春风频吹。在刚刚结束的全国两会上,政府工作 告明确资本市场“承载着改革梦想”,央行行长周小川表态资金进入股市也是支持实体经济,证监会支持、欢迎养老金入市及主席肖钢 “股市上涨是对改革开放红利预期的反映”等一系列政策信号及高层表态,明确无误地给投资者们吃下了“定心丸”。
3632.34点,沪指上周夺取了2009年来新高,而创业板更是在3月20日再创2232.08点的历史新高。
新“国九条”奠定牛市基础
2014年5月9日,周五,在一个波澜不惊的交易日收盘后,《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(新“国九条”)“横空出世”。而就在此后的一个交易日,上证综指大幅上涨2.08%。
当时,不少机构将新“国九条”解读为重大利好。星石投资称:“新”国九条“出台表明资本市场的壮大发展将成为国家重点推进的工作之一,未来有关于资本市场的红利将源源不断地推出,为今后牛市的到来奠定很好的制度基础。”
果不其然,上证综指在新“国九条”出台两个多月后,开始走出2000点“泥潭”,并在之后的半年时间里,接连突破2500点、3000点整数关口。就在上周,强势八连阳后,上证综指3月20日收于3617.32点,盘中最高触及3632.34点。
尽管1~2月数据验证经济增速放缓,供给端、需求端都面临下行压力,但CPI、PMI、M2增速及企业去库存均有小幅回升,分析人士对从去年12月以来经济基本面最悲观的预期已经过去。
证监会在上周五表态,近期股票上涨,是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同,是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映。
开户情况、成交量、两融数据、股票估值等最新指标在微观层面反映出市场的火热。毫无疑问增量资金在入市,在多位公私募人士看来,这符合居民进行资产重新配置的现状。
吕俊大胆预测,按照目前的发展势头,今年沪指可能就要冲击5000点,沪深两市日均成交金额峰值到达15000亿。“这个是经过审慎推理的,虽然出人意料。”吕俊说。
嗅觉灵敏的机构,更是活跃在了最前线。
宏观利好接踵而至
盘活存量“打开钱袋”,“互联网+”、存款保险制度、利率市场化、房地产基调由“双向调控”转为“支持和促进”等一大波稳增长政策被预计将密集出台。宏观层面利好如绵绵春雨接踵而至。
曾做过四家公募基金的投资总监、现明曜投资董事长曾昭雄提出,现在是“从戴维斯双杀到戴维斯双击”。
“蓝筹最看好券商 。可能开始大家觉得券商估值很高,但券商创新业务很多,而且现在来看估值不是特别贵。它不像银行有债务、信贷的影响,券商好像没有特别高的风险资产。”上海一家基金公司指数投资部老总表示。
吕俊也看好券商,另外还看好银行和家电。他认为,由于地方债务置换的影响,银行会成为地方债务置换最大受益者。家电虽然是传统产业,但也属于“互联网+”。“现在讲开机率、日活跃用户,以前的互联网概念,现在都用在家电了。”吕俊也认为,今后所有的公司都是互联网公司,A股将没有非互联网公司。
曾昭雄则把焦点集中在新兴产业 ,他认为2018年要走出历史新高,新兴产业是“未来带动中国经济走向的产业”,传统行业贡献三分之一,另外三分之二的空间靠新兴产业。
另外一个是近期市场讨论较火热的创业板高估值问题,譬如“互联网+”、节能环保、新能源、新能源汽车、现代医疗服务、生物医药等行业静态市盈率都不低。
“这些行业首先分析的是商业模式,现在这些行业还不是比谁能盈利的时候,而是比谁抢占市场、比谁更能获得用户抢占高位。最前端看商业模式,接下来看收入,最后才是看利润。”曾昭雄说。
上述上海公募基金公司指数投资部老总也认为现在互联网公司不看业绩 ,而更加注重商业模式。“不过要注意一两年内能不能生存下来,这个不好说。”他说。
另外,曾昭雄认为市盈率不是唯一指标,也给出另外一种估值方法:市销率,即市值与销售收入之比。“目前这个水平是历史平均偏下的,现在市盈率高,是因为周期性企业在周期底部盈利不行,但是从市销率来讲,它是一个更长期的估值指标。”
A股“蜜月期”有多长
今年1月21日,全国证券期货监管工作会议上,中国证监会主席肖钢将推进注册制列为2015年的头等大事。全国两会上,李克强总理在政府工作 告中提及“实施股票发行注册制”。这必将对A股产生深远影响。
近日,民生证券首席策略分析师李少君在一份PPT中提示了股市风险,其中包括“注册制加速”。但融通基金与曾昭雄都不认为注册制是利空,“从目前的时点来看,短期创业板会有调整,因为涨幅过快。但从中长期来看,创业板必将分化。注册制如果年内推出,会加快创业板个股的分化,龙头公司会逐渐显现,而垃圾公司将会逐渐被边缘化。”融通领先基金经理刘格菘表示。显然,注册制能有效解决股票市场存在的“圈钱市”,资本市场运行效率能有效提高,推动实体经济发展。
八连阳后,A股短期风险在加剧。证监会新闻发言人邓舸上周五提示,目前经济下行压力仍然较大、部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃,投资者需要注意市场风险,不要有“宁可买错也不能错过”的想法,更不要被市场上卖房炒股 、借钱炒股言论所误导而盲目跟风炒作。
李少君也提醒投资者,若经济企稳早于预期,A股的“蜜月期”也提前结束。此外,美联储未来如果加息 ,也可能引发新兴市场躁动,资金加速流出。
在曾昭雄看来现实的风险可能来自两个因素:
第二个风险是信托 、地方债务没有托底的平台,也就是李克强总理所说的个案风险,个案风险会对市场造成冲击,是需要关注的。
在华南一位私募投资总监看来,目前市场加速上行,短期涨得越快调整就会越大。不过市场向上的趋势已经形成,也不会改变。“我们也不想看到涨得太快,涨得太快估值脱离利润增长太快是持续不了的。”(第一财经日 )
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海通证券:大数据显示牛市在途
海通证券在最新研 中表示,上周上证综指振奋人心地站上了09年以来的高点,增量资金入市的趋势已经不可阻挡。这是增量资金入市的牛市,
1、增量资金入市,真真切切的牛市
坚定认识:增量资金入市的牛市。上证综指终于创09年8月以来新高,这是熬了5年迎来的牛市!15年初市场热议重回存量博弈,两周前还有人担心大小齐跌,这一切随着指数新高不攻自破。我们一直强调,14年7月行情已由存量博弈市演变为增量趋势市。14年6月《拨云见日——2014年中期A股投资策略-20140624》开始看多,从未动摇。14年8月上证综指2200点徘徊市场分歧很大,《海内外牛市基因探秘系列1-3及总论PPT》4篇 告,指出无需纠结于GDP,以过去70年长视角看方法论需完善。14年10月上证综指2300多点时市场分歧再次加大,《有一种冷叫你妈觉得你冷》鲜明指出,市场短期波折源于心理,牛市未变。15年来《越过山丘,美景尽收——金融繁荣到实体改善》、《资金入市详解1-4》、《走向共和》从金融实体关系、资金入市、风格角度再次阐述此轮牛市的逻辑、特征,《市场的几个认知陷阱》回答了市场的疑虑,《迈向新高》提出上证综指、创业板指将齐创新高。
增量资金入市的三大逻辑被强化。14年7月增量资金入市,是本轮牛市起点,12年12月-14年中创业板的结构性行情是牛市“引桥”,他们是转型的未来、方向,好比02-05年机场、港口是05-07年牛市“引桥”。增量资金入市源于三大动力:起点是利率下行、催化剂是改革加速、防护栏是稳中求进,详见《拨云见日》、《旭日东升》。大类资产配置转向股市不会轻易结束,当前中国居民财富配置中股市占比仅3%,远低于美国的29%。近日市场再创新高是因为这三个要素正在强化:第一,财政部万亿存量债务置换有助利率中枢下行,17日央行逆回购招标利率下行10bp,利率下行趋势更明确。第二,上海、安徽等地国企改革提速说明改革进程正在加快。第三,英国等欧洲多国近日宣布申请加入亚投行,稳中求进的转型之路推进。此外,“两会”期间央行、证监会等领导对股市表态均积极,证监会3月20日新闻发布会称“近期股市上涨是多种因素的综合反映,有其必然性与合理性。未来股市的平稳健康发展,对于增强经济发展信心,扩大直接融资规模,加快经济转型升级意义重大。”管理层对股市态度积极有助提升风险偏好。往年3、4月市场多变盘,原因无外乎政策从紧和经济增长回落。今年一方面宏观政策偏积极,已经降息2次、全面降准1次、15年财政赤字率调高至2.3%,总理说工具箱里工具还很多,另一方面投资者对增长预期本来就低,一致预期1、2季度GDP同比7.1%、6.9%。
2、大数据显示,资金入市才开始
增量资金入市的趋势已经确立。14年股市最大的变化不是指数涨多少而是生态环境变化,由存量博弈市变为增量趋势市。我们用几个代表性的指标测算到底多少资金流入,证券市场交易结算资金银证转账(代表散户资金)、融资余额(代表杠杆资金)、股票和混合型基金份额(代表机构资金)、沪股通流入额(代表外资),几项14年7月以来净增长分别为20147、9329、468、1223亿,总计31168亿,同期A股自由流通市值增长82921亿,比值为37.6%。15年以来各数据为分别为13680、3397、1412、477亿,总计18967亿,比自由流通市值增量为54%。
3、积极拥抱牛市
牛市要积极。货币、财政政策偏松对冲经济风险,且市场对经济下行预期充分,地方债务置换、改革提速、政府鼓励呵护股市积极发展,多方面因素将助推大类资产配置继续转向股市,市场将向着更高、新高迈进。上证50、中证500股指期货交易合约4月16日正式挂牌交易,不会改变市场原有运行趋势,海外的历史可验证。历史数据显示,牛市中(如05年6月-07年10月、08年11月-09年月)基金收益率低于上证综指,而熊市中(如09年8月-12年12月)、震荡市中(如12年12月-14年7月),基金收益率战胜指数。究其原因是,专业投资者选股能力强,而牛市中因市场情绪高涨,个股之间涨幅差异小,过于注重基本面反而容易错失机遇。
价值成长轮涨,短期略偏价值股。我们一直强调增量趋势市里价值成长唇齿相依、轮番上涨。以14年7月作为行情起点,上证50、创业板指、中证500、中证800涨幅大体均衡。价值股如利率敏感的金融地产、成长股如创新方向的互联网+先进制造是全年主线,二者前期轮涨后已重新趋于均衡。未来行情望类似14年7月-11月的共和特征,考虑到前期成长股表现更为醒目,预计短期价值股略占优。而且金融地产行业基本面有新亮点,从近期股市成交两、融资余额增长来看,预计券商3月份业绩同比、环比均大幅度提高。本周开始地产月度累计销售首次转正,多地二套房公积金首付比例下调至20%,销售恢复望继续。
主题仍看大上海、大环保。自我们3月4日 告推荐以来,大上海组合表现优异。上海是经济重镇、股市票仓,从自贸区到国企改革,改革转型中上海已在发挥领头羊、试验田作用。伴随国企改革提速、上海建设科技创新中心方案出台以及迪士尼的开业,大上海主题将持续发酵。个股如国企改革的申达股份、申能股份、隧道股份、上海三毛,产业升级的上海机电、华昌达、爱建股份,产业园的张江高科、市北高新,迪士尼的豫园商城、美盛文化、春秋航空,详见《大上海专题系列1-4》。 “水十条”仍将有望催化环保板块行情,且新能源汽车领域的十三五补贴、充电桩、电动大巴政策、深圳大巴招标等也有望陆续落地。公司如东源电器、比亚迪、多氟多、拓邦股份、松芝股份、万邦达、首创股份、碧水源、理工监测、兴源环境、南方泵业等。
风险提示:改革推进不及预期。(东方财富网)
国泰基金总经理助理黄焱:低估值蓝筹仍存机会
目前整体风险可控
NBD:3月17日沪指突破前期3478高点,两天后又迅速站上3600点,请问,2月以来这波行情的驱动因素有哪些?与去年11月份的上涨相比是否有所变化?
黄焱:首先,流动性的驱动因素还是存在的,整体流动性仍比较宽松;另外,从资产配置的角度来看,目前应该也没有比股票更好的配置方向。如果说跟去年上涨有一些区别,那么就是,去年是超预期的宽松,但今年以来,宽松在继续,市场已经有预期。
最近以来的上涨,个人认为主要是两方面的因素:第一,前段时间地方政府存量债务置换政策,对市场影响很大,它其实是在一定程度上缓解了经济中比较大的债务问题,这种置换政府信用做了背书,所以大家觉得经济出现重大风险的可能性在降低。第二,就是跟“两会 ”期间周小川对股市的讲话有一定联系。从讲话来看,其还是比较认可目前的市场,也希望看到一个温和的上涨,只要不是过快上涨,对实体经济也是一个支撑。这两个因素叠加,使得最近市场显得比较强势。
此外,对于今年的行情,市场整体偏乐观。去年四季度上涨太急,今年一季度刚开始出现调整也是正常,调整以后,市场还会震荡向上,这跟目前的政策环境、资金面、包括蓝筹整体估值较低比较吻合。但这个节奏应该不会那么快,目前来看,虽然整体风险可控,但在微观上可能还存在制约,最好的还是用时间来换空间。
看好金融板块
NBD:去年那轮行情还没上涨之前,您就提出蓝筹估值修复是大概率事件,现在涨了一轮涨后,这些蓝筹涨幅是否已经到位?
黄焱:现在也不存在修复的说法,最早说的修复是说它估值确实特别低,这轮上涨以后,确实有所恢复,但蓝筹估值还是偏低,相对中小市值股票,显得更低,而且估值也应该动态地看。即使现在经济还比较低迷,整体市场对蓝筹估值还是偏谨慎的态度,蓝筹估值仍较低。对于银行、非银金融这些板块我觉得还是有机会。
NBD:2月份以来,互联网等板块涨幅居前,您怎么看这些新的热门板块?
黄焱:我觉得会出现分化,目前这些板块整体估值都较高,估值高其实股价是很难支撑的,其中有部分公司可能是合理的,但大部分公司跟它的估值不匹配。
NBD:创业板创新高,您怎么看创业板的投资机会和风险?
黄焱:我对于创业板还是偏谨慎。从上涨过程中,市场累积了较多不切实际的乐观情绪。因为从历史上看,这么高的估值不可能长期维持,而且再往后,它的业绩是需要增长做支撑,如果没有的话,再往上就可能变成击鼓传花的博傻游戏。今年的话,整体判断很难,但风险较高,会出现一些分化。
NBD:接下来哪些板块或行业的机会更大,可以从哪些方面去挑选投资标的?
黄焱:首先,低估值的品种买得会放心一些,可能会存在确定性的收益,至少目前风险不大,尤其是在经济不可能出现大的失速的情况下,相对稳健;其次,在政策作用下,下半年经济会企稳回升,在这一过程中,相对应的一些板块,尤其是偏周期的板块,机会会更大。
买主题基金需看管理人
NBD:今年以来,很多新经济主题的基金相继成立,且持续热销,这个点位对新基金的建仓是不是也是一种考验?投资者又该如何选择这些主题基金?
黄焱:主要还是看基金管理人怎么去把握,结构性机会肯定会有。另外,如“一带一路”这个板块里的机会还是很多。
对于主题基金,投资者还是要区分,有些是较虚的主题概念,有些则在契约上明确有界定。后者在某种意义上就只适合于专业投资者,因为它明确了具体行业,限定了范围,如果这个行业不好,这只基金整体表现肯定不会太好,如果投资者没有能力判断某一主题的好坏,就干脆不要去买。
另外,有一类基金可能只是以主题吸引客户,在投资过程中比较灵活,可投范围较广,那这类基金主要还是看管理人的投资能力。
NBD:对于最近热门的新三板市场,国泰基金是否有参与?如何看新三板的投资机会?
黄焱:我们是有新三板产品,且有在新三板上的投资。当初之所以发新三板产品,也是觉得有较大机会,但风险和收益并存,现阶段好的品种还是比较稀缺,再加上很多公司市值较小,所以在市场整体偏乐观时,上涨幅度会比较大。
但新三板目前最大的风险是流动性风险,新三板不像A股二级市场,就算看错也可通过市场的流动性退出,但在新三板,等你确认是看错的时候,可能流动性也就消失了,所以对于公司的把握,是新三板最关键的因素。(每日经济新闻)
孙忠:管理层的态度将带来的变化
周五上证指数在券商的带领下继续拉升,而创业板指数则冲高回落,个股仍然十分活跃。虽然出现分化迹象,但是市场人气很旺。
周末证监会表态认为市场上涨有一定合理性,同时提示有一部分标的市盈率过高;这种表态显然利好低估大盘股,利空高估值的创业板,预计会对市场造成短期影响。
从目前舆论来看,市场已经处于极度乐观的状态,甚至可以用狂热来形容,新的投资者不断涌入,同时赚钱效应不断扩散,与前两年的萧条形成鲜明对比;这种状态下我们开始保持谨慎的心态,因为就短期而言也许市场在新增资金的推动下还有冲高动力,但是市场在持续上涨之后正在积累着震荡风险,板块轮动与分化将成为常态。
狂热中保持清醒是专业投资者所必备的素质,策略上面对即将出现的分化应做好充分的准备,控制仓位的同时注意避高就低。(东方财富网)
李志林:大盘连创新高的逻辑
上周大盘不仅瓦解了前期“三尊头”3400点,而且一举攻克09年8月的3478点头部,并且一鼓作气,放量有效突破了3500点、3600点两个整数关,创出7年股市的新高,令广大投资者扬眉吐气,荡气回肠。
市场何以走出如此凌厉的攻城拔寨的走势?
1、连创新高的五大逻辑。
一是市场无风险收益率进一步下降。伴随着经济下行压力日增和两次降息、一次降准,市场对今年无风险收益率还将继续下降、未来8年无股不富,渐成共识。而股市便是最能使个人财富保值增值、变现最快的场所,对人们的吸引力越来越大。
二是李克强总理为经济托底。他不仅明确地表态,完成7%的经济增长目标是有把握的,而且充满自信地说,政策储备箱里可用振兴经济的的政策工具还有很多。这就增强了投资者对经济保持平稳增长和股市健康稳定发展的信心和底气。
三是管理层强力引导资金进股市。不仅证监会主席肖钢称“本轮行情上涨合理”,而且央行行长周小川罕见表态“资金进股市也是支持实体经济”。在此动员令的感召下,大量的社会资金,包括房市、期市、大宗商品市场的资金,居民原先买理财产品的资金,过剩产业和重复建设企业的闲散资金,个体工商者的资金等,都蜂拥进入股市。遂导致本周5天的日成交均量高达10640亿,创造了中国股市的又一新纪录。
四是货币政策为股市行情火上浇油。本周央行推出了5000亿元的MLF,不仅为市场注入了流通性,而且向市场发出了将继续降准、降息的信号。加上约9000亿元养老基金下半年有望入市的预期,激发了大批增量资金跑步进场,如近2周,就有72万新股民开户。
五是改革的激励。肖钢主席明确强调“本轮行情是改革牛”,投资者预期,2015年中国资本市场国资改革和资产重组的力度,将会超过历史上任何一年,从而为新增资金入市提供了更多的至今未有曝光、处于低价和低位的投资标的。
2、此行情不同于去年12月的“疯牛”
虽然本周连续4天成交量超过1万亿,尤其是周五11652亿的成交量,仅比去年12月9日12664亿的天量少了1000亿,为什么在人们的感觉上,去年12月行情是“疯牛”,令人恐惧,而现在的行情却是健康的,令持股者感到心中踏实?
那是因为——
资金性质不同。去年12月的天量,很大程度上是银行信贷资金违规入市,伞形信托和林林总总的配资公司给投资者加了杠杆,券商给客户的融资也存在着放低门槛和高比例配资的弊端。也就是说,去年12月的行情主要是存量资金过度加杠杆创造的神话。
而本轮行情中,上述弊端已被管理层严厉整肃,违规现象大量减少,万亿成交量很大程度是社会新增资金所为,因而不存在当时那样的金融风险。
市场热点不同。去年12月行情的主打品种是券商、银行、保险、以及中字头的周期性大盘股,乃至过剩产业亏损企业等个股。那仅仅是少数投资者和高比例融资盘的盛宴,而多数投资者则是“满仓踏空”,指数大涨账户却亏。仅用了1个多月时间,就将大盘股原先比H股20%的负溢价,迅速炒到30%-40%的正溢价的泡沫化的程度,让被套已久的QFII和RQFII高位顺利出逃,然后唱空A股。又由于管理层对违规资金的整顿,故使月在3400点参与热点板块者至今全线套牢。
而本轮行情的热点,则紧紧围绕着两会政府工作 告,即国资改革、一带一路、互联网+、工业4.0、节能环保等,完全符合政府最新的政策主题和经济主题,方向正确。。
市场上涨的实在性不同。去年12月——今年1月初,上证指数从2486-3406点,涨幅高达37%,但主要是金融版块、石化双雄、以及周期性大盘股等仅二成股票的上涨所拉动,造成了指数虚涨,而多数投资者亏钱的局面。这种牛市从一开始就注定是短暂的。
而本轮行情则是八成以上的个股实实在在的上涨、多数投资者实实在在的赚钱,因而对新增资金有极大的吸引力。而3400点时权重股则在指数已冲破3600点情况下,仍然处于套牢状态。如中石化从7.41-6.41元,至今套13.5%;中石油从13.26-11.68元,至今套12%;工行从5.36-4.72元,至今套12%,建行从7.22-6.11元,至今套15.4%;中信证券从37.25-32.25元,至今套13.4%。由于权重股未大涨,没有创新高,至今在为成长股搭台,遂导致市场没有出现疯狂状态,系统性风险不大。
管理层的态度不同。去年12月9日创出历史天量后,先是新华社、人民日 连续发文,批评“疯牛”,甚至警告:“高杠杆的神话正将股市带入断崖式的风险之中”。并且,主管领导还召开了一行三会的金融监管会议,对市场违规情况予以高度关注,随后还推出一些列的调控措施,为“疯牛”降温。
而本轮行情则是由管理层一手发动的。管理层除适当加快扩容节奏外,舆论导向上,至今没有对股市进行窗口指导。
3、激情中莫忘“改革牛”
因此,对去年12月火爆的、至今仍形成坚实头部的券商股、银行股、保险股、中字头周期性大盘股,虽然他们的股价也可以随大盘上涨而逐步有所修复,被套主力也会竭尽全力自我解套,但其致命伤是:受经济降速影响、政策不支持、与H股的溢价较大、炒作所需的资金量巨大。故不能让去年12月资金牛的热点板块梅开二度唱主角,市场不能重新回到“二八现象”、“一九现象”,12万亿套牢盘必须以换股来寻求解套。否则,当新增资金盲目冲进去,就会招致巨大的解套盘涌出,变成换一批人套牢。权重股的拉升,会引起整个市场恐惧,题材股全线出逃,行情随时夭折。
维系“改革牛”,无需大盘指数涨得太快。近期,大盘在3300点上方仅收2天,3400点上方仅周盘1天,3500点上方仅收2天,现已站上3600点了,震荡整理显得不够充分。尽管牛市的特点是大涨,快涨,脚步不肯停下来,多数投资者希望天天涨。但我还是希冀市场走慢牛,认为,牛市也会有震荡,甚至剧烈的震荡;牛市也应做波段,注意手中个股的轮番运筹;牛市同样要精选个股。
改革牛也要注意市场风险。当前市场最大的风险是什么?今年上证指数涨了11.8%,市盈率21倍,比较温和。而中小板涨了35.7%,市盈率64倍;创业板涨了50.4%,市盈率96倍。获利盘的数量太大,获利程度太高,一有风吹草动,就会倾巢而出,造成市场剧烈波动。尤其是一些毫无题材概念和业绩支撑的股(包括假冒国改股),都因机构凭资金炒作,连续大涨,未免让人感到后怕。一旦主力机构拔高出货,也同样会象去年12月疯炒的大盘股那样,陷入长时间套牢。
纵观目前市场,主板相对安全。牛市又提倡理性投资,捂股为上。怎样的个股拿得可令人最放心?我以为,应牢记“改革牛”的嘱咐,在主板中重点关注有外生成长性的国资改革概念股。从全国国资改革试点的上海入手,分散选择持有至今仍处于低位、低价的、首批或二批进入国资流动平台的上海国资改革股,便可忽略指数随时可能波动的风险,耐心等待其基本面、股权结构、产业转型、业绩大增的题材到位,股价爆发性上涨,收获改革的丰硕成果。
就大盘而言,根据我总结的指数和箱体2——5——8演进规律,在3200——3500点箱体震荡整理完毕后,市场将进入3500——3800点震荡箱体。因前期在3300——3400点区间有13万亿成交量,巨大套牢盘现已变成了的巨大获利盘,因此,3500点平台应来回震荡,加以整固,3530点上方反复收盘,今后才有可能稳步冲上3800点。若以单边上升方式挺进3800点,则要防范暴跌的风险。(东方财富网)
