8月A股市场可能二度寻底 “十三五”或是下个热点

近期股市虽然上蹿下跳，但以“十三五”规划为代表的新投资主题开始预热。

有机构乐观地认为，“十三五”规划可能是下半年资本市场最大的主题投资热点，未来能够直接写进国家“十三五”规划或者能够单独发布专项规划的产业和区域，势必成为市场的重要热点。展望“十三五”，哪些行业机会值得重点关注？此次专题对“十三五”概念板块的投资机会进行梳理分析，以供投资者参考。

8月展望：A股市场可能二度寻底

近期，A股一如“病后伤员”，元气迟迟未能恢复。众所周知，7月一向是A股一年中最重要的月份之一，股谚云“五穷六绝七翻身”。2014年7月22日，沪指就是以一根长阳拔起，结束了前期的横盘振荡，摆脱了2000点附近的束缚，以8连阳之势开启了一轮轰轰烈烈的牛市行情。然而今年，A股相较6月中下旬的单边下跌，7月走势堪称“过山车”。继6月下跌7.25%之后，在众多利好政策维稳之下，7月上证指数跌幅仍超过14%，竟然成为2009年以来表现最差的一个月。

目前投资者最关注的是，8月份能否迎来黎明？

虽然“地量地价”是很早就成名的股谚，但对于市场而言，“国家队”没有主动拉抬的意思，只是在底部不停扫货托底；而投资者也大量场外观望，这样便成为市场近期修复行情中最大的软肋。市场分析普遍认为，从近几个交易日成交额来看，成交缩量特征明显，显示投资者心态依然谨慎。

国信证券(行情002736,咨询)表示，“维稳”之后指数再次探底跌破前低的概率并不大，除非货币政策开始边际收紧。目前经济和通胀环境不会对货币政策放松形成制约，最大的不确定性来自海外。如果美联储加息引发资金从新兴市场外逃，会成为下半年A股面临的最大风险。只要货币政策仍在宽松，A股仍会处在一个振荡向上的过程中，但如果没有新的推动因素，那么在年内也难以创出新高，指数“上有顶下有底”，沪指会进入3500~5000点区间的振荡期。

财达证券则认为，在经历前期的断崖式下滑后，融资杠杆、投资者情绪和基本面这三方面因素在管理层出手维稳、尤其是维稳政策显现效力之后均出现修复，但距离完全恢复尚需时日。在这三方面因素的修复过程中，均呈现行业和风格的结构分化。上证指数3500~4000点是具有较强支撑的护盘区域，目前市场整体运行已脱离危险区域，虽然护盘政策还不会退出，但护盘动作会逐渐趋弱。对8月份A股市场运行趋势的判断是：在经过维稳效应下的小V型反弹后，市场将开启较长时间的振荡修复模式，期间会呈现明显的分化行情。

在A股经历了大幅波动后，目前市场普遍关注，前期的大幅调整，到底是牛市中的回撤，还是预示着牛市已经结束？中原证券以“病来如山倒，病去如抽丝”来预测行情，认为经过这次大调整，市场要恢复元气可能需要较长时间。一方面，今年二季度是新增投资者最集中的时段，上方的套牢盘集中，市场向上突破面临巨大的抛压；另一方面，沪指4500点上方是券商自营盘可以净卖出的点位，只要市场接近4500点，投资者对“国家队”退出市场的预期就会增加，可能导致市场裹足不前。

管理层维稳的动作是适宜的，但不是永久的，市场最终还是需要自我修复，而“国家队”的退出始终是悬在市场之上的一把剑。此外，大调整使投资者的信心遭到沉重打击，“高杠杆”消灭了一部分市场有生力量。大调整以来新增投资者急剧下降、融资融券余额减少40%、沪股通流出资金450亿元。尽管维稳之后，相关数据已趋于平缓，但要恢复到大调整前还遥遥无期，市场重建任重道远。“从境内外市场多次大调整经验来看，市场要攀升到大调整前的高点，多数要花两年或更长的时间，短期内市场走势并不乐观。8月A股还有可能考验前期沪指低点3373点，二度寻底，未来在市场底和政策底之间振荡，核心波动空间在3200~4200点之间。”中原证券表示。

机构预测：“十三五”或是下个热点

市场振荡或再次寻底是否意味着股市中就缺乏机会？并非如此。在股市近期的跌宕起伏中，以“十三五”规划为代表的新投资主题却开始崛起。

五年规划是一个系统工程，除最高层面的国民经济和社会发展规划纲要外，国务院及各部位随后会陆续出台各细分产业、区域的五年规划政策。

国信证券分析认为，“十三五”规划可能是下半年资本市场最大的主题投资热点。五年规划内容涉及国民经济和社会发展的方方面面，包括政策导向、发展目标、三农政策、产业政策、区域政策、科教政策、民生政策、文化政策、改革政策等等。从时间上看，中共中央的“十三五”规划建议将在10月的五中全会发布，明年“两会”将对“十三五”规划进行正式表决，明年“两会”后将进入到各单项产业和区域政策“十三五”规划的发布密集期。在这段时间当中，预计股市将会围绕“十三五”规划的有关主题进行炒作，目前正是布局的好时机。#JRJ分页符#

哪些行业和政策值得期待？||###||###||###

哪些行业和政策值得期待？

每一次国家层面对未来规划的出台，都牵动着资本市场的心弦。

近期，多家券商召开投资策略会及电话会议，都将“十三五”规划思路下的投资机会作为重点讨论话题。基于新周期所蕴藏的改革动力和转型趋势，新兴产业、智能制造、互联网+等行业蠢蠢欲动。在“十三五”规划出台渐行渐近的当下，如何掘金新周期内投资机会，已成为资本市场目前最热的讨论之一。

“十三五”前瞻：新增几大研究方向

如何提前布局“十三五”投资机会？据媒体 道指，“十三五”规划的草案已完成，将进入征求地方、部委和专家等意见的阶段。

华泰证券（行情601688，咨询）认为，与“十二五”相比，“十三五”前期重大课题研究的新增研究方向有几个：消费需求长效机制、信息经济、战略性新兴产业、人口发展战略和政策、企业“走出去”发展战略。

课题承担人遴选结果公布前后，新增了4个课题——行政体制改革思路与措施、经济体制改革目标与任务、土地改革与土地市场建设、海洋生态文明。

专家规划委员会中的产业领域研究专家占比最高，主要集中于医疗卫生、节能与环保、新材料、食品安全与轻工业、农业、计算机与信息化、国防军工、海洋经济、交通运输、机械、文化等领域。因此，建议投资者首先重点关注生物医药、环保、国防军工、农业、机械、交运、通信与计算机、文化传媒等行业机会。

生物医药：三大细分行业迎机会

据媒体消息，医药工业与医疗卫生方面的“十三五”规划已基本编制完成，医疗信息化、高性能医疗器械和生物医药被确定为重点突破领域；医疗卫生信息化被确定为国家信息化发展的重点。这意味着，未来这三个细分领域将成为国家重点扶持的对象，行业也将迎来机会。

华金证券认为，随着医疗改革的逐步深入，国家对医疗卫生行业的投入持续增加。在政策、资金投入以及行业内在需求的激励下，医疗行业信息化市场模增速将会明显高于整个信息化行业市场规模的增速，到2020年市场规模预计将突破1000亿元，年复合增长率达24％。就投资机会来看，移动医疗、远程医疗以及就医信息开通三个方面都将迎来机会。

渤海证券分析称，优秀国产医疗设备的遴选有望推动高端医疗器械的国产化进程加快。与此同时，随着人们健康意识提高以及人口老龄化加剧，基层和非公立医疗机构的医疗器械市场空间广阔，家用医疗器械市场也将快速增长，给予行业“看好”评级。

相关股票：

易联众（行情300096，咨询）、东软集团（行情600718，咨询）、万宁信息、卫宁软件（行情300253，咨询）、用友网络（行情600588，咨询）、东华软件（行情002065，咨询）。华金证券

海虹控股（行情000503，咨询）、万达信息（行情300168，咨询）、卫宁软件、海王生物（行情000078，咨询）、嘉事堂（行情002462，咨询）、瑞康医药（行情002589，咨询）。国信证券（行情002736，咨询）

环保：三大领域投资达6万亿

环境保护部副部长吴晓青近日表示，环保部门正着力推进以下工作：一是主动服务稳增长调结构，深化环评制度改革，推进简政放权。二是打好大气、水、土壤污染防治三大战役，深入实施“大气十条”，组织编制、出台“水十条”相关配套文件和实施细则，抓紧修改完善“土十条”。三是大力推进主要污染物减排。四是深入开展新《环境保护法》实施年活动。五是深化生态环保领域改革。六是抓紧编制“十三五”环保规划。

据长江证券（行情000783，咨询）分析，“十三五”环保三大领域投资需求将达到6万亿元，依然是发展重中之重。安信证券认为，“十三五”规划将成为下半年环保板块的催化剂，预计在固废、大气和土壤治理上将有所加码。东吴证券（行情601555，咨询）也表示，2015年承上启下，“十二五”考核、“十三五”预期将成为环保行业的重要催化剂。此外，国家对环保行业的定位是“支柱产业”，从这个层面，目前上市公司大都在数十亿至数百亿元市值，数亿到数十亿元收入，体量与目标极不匹配，长期有望诞生增长十倍的公司。

相关股票：

碧水源（行情300070，咨询）、东江环保（行情002672，咨询）、高能环境（行情603588，咨询）、瀚蓝环境（行情600323，咨询）、雪迪龙（行情002658，咨询）、清新环境（行情002573，咨询）。

长江证券

日出东方（行情603366，咨询）、巴安水务（行情300262，咨询）、南方泵业（行情300145，咨询）、富春环保（行情002479，咨询）。东吴证券

国防军工：首次确认编制顶层规划

来自国防科工局的消息显示，“国防科技工业2025”和国防科技工业军民融合“十三五”规划正在编制，系统谋划国防科技工业推动“中国制造2025”、“互联网+制造”的思路举措。这也是官方首次确认正在编制国防科技的顶层规划。

广发证券（行情000776，咨询）认为，2015年是“十二五”收官之年，也是“十三五”布局之年，新的历史时期国防改革带来了多方面的投资机会，军工行业更多体现的是国家战略和国家力量。从长期的观点来分析行业，未来5~10年军工板块行业景气趋势仍然向上。从细分行业来看，我国卫星应用产业在“十三五”期间将作为重点领域持续快速发展，重大工程和重大专项仍将作为主要推动形式。

银河证券表示，9月阅兵和军队体制改革预期是军工股目前面临的主要催化剂，加上研究所改制和国企改革加快，航天和航空“十三五”规划，以及航天和航空领域的多个专项规划等预期因素，预计军工股未来两个月将成为市场的重要热点，将有较大超额收益。

相关股票：

威海广泰（行情002111，咨询）、海特高新（行情002023，咨询）、利君股份（行情002651，咨询）、宗申动力（行情001696，咨询）、四川九洲（行情000801，咨询）。

银河证券

农业：政策实施力度有望加强

在海通证券（行情600837，咨询）梳理出的“十三五”规划三大亮点中，“新农村建设改为加快农业现代化步伐”名列其中。

平安证券表示，“十三五”规划中或将引导农业现代化从资源密集型向技术密集型转变，实现集约、高效、安全、持续的现代化农业发展模式。

“十二五”期间表现较弱的领域有望成为“十三五”规划的重点：截止到2015年上半年，“十二五”规划的目标中大部分都已达成或接近达成目标，但资源环境方面的部分指标相对较差。在“十二五”期间表现较弱的环保、农业、非化石能源等领域，将是“十三五”规划的重点强调和发展内容，政府的支持政策有望向这些行业倾斜，政策实施的力度也有望加量加码，而上述领域的相关细分行业也可能从中受益。

相关股票：

大北农（行情002385，咨询）、牧原股份（行情002714，咨询）、金正大（行情002470，咨询）、史丹利（行情002588，咨询）、司尔特（行情002538，咨询）、圣农发展（行情002299，咨询）、益生股份（行情002458，咨询）、温氏集团、海大集团（行情002311，咨询）、新希望（行情000876，咨询）、北大荒（行情600598，咨询）、雏鹰农牧（行情002477，咨询）、新都化工（行情002539，咨询）。齐鲁证券

圣农发展、仙坛股份（行情002746，咨询）、益生股份、民和股份（行情002234，咨询）、北大荒、亚盛集团（行情600108，咨询）、海南橡胶（行情601118，咨询）。华创证券 #JRJ分页符#

五大领域或迎主题投资机会||###||###||###

五大领域或迎主题投资机会

除了行业板块之外，多个主题投资概念也将在“十三五”期间迎来发展的新机遇。

多家机构研 分析，和“十二五”相比，“十三五”规划更强调调结构、转方式、促创新。从这三个维度出发，“十三五”规划重点向信息经济、国企改革、清洁能源、高端智造、养老产业等方向倾斜。五年规划带来的政策红利，或将引导资本市场发掘这五大领域的主题投资机会。

信息经济：促进创新急先锋

与“十二五”相比，“十三五”前期重大课题研究的新增研究方向中，信息经济就占了一席之地。清华大学国情研究院院长胡鞍钢分析指出，“十三五”时期中国经济主要的发展目标，包括结构调整取得重大进展，大力促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，工业化基本实现，工业结构明显优化，信息化水平大幅提升。

国泰君安（行情601211，咨询）表示，信息经济首次纳入国家五年计划，将成为“十三五”期间国家促进创新的急先锋。信息经济将提高信息网络基础设施建设在国家战略中的地位，并加速互联网和传统经济的融合。

相关股票：

中兴通讯（行情000063，咨询）、步步高（行情002251，咨询）、乐普医疗（行情300003，咨询）。

国泰君安

国企改革：深化改革的立足点

国企改革主题投资，不仅获得市场对其将于新周期获得重要突破达成共识，在资本市场上该板块也早已先行爆发。而伴随改革进度的推进，后续还将迎来新的浪潮。

在机构看来，国企改革是“十三五”深化改革的立足点。申万宏源（行情000166，咨询）表示，“十三五”将是中国经济开花结果的五年。随着改革红利开始释放、国际环境总体改善，中国经济有望在“十三五”期间步入新的上升周期。

国泰君安表示，国企混改是主要内容，试水深度加大、速度加快、央企参股甚至收购民企和其他国企将成为新思路。国企税负减轻和分红率上升将使得国企股权价值大幅提升。央企方面，重点配置改革确定性较高的首批六家改革试点；地方国企改革也应重点关注，主要有广州、深圳、上海等地的企业。

相关股票：

五矿发展（行情600058，咨询）、宝钢股份（行情600019，咨询）、八一钢铁（行情600581，咨询）、武钢股份（行情600005，咨询）、中国铝业（行情601600，咨询）、中国中冶（行情601618，咨询）、贵绳股份（行情600992，咨询）、中金岭南（行情000060，咨询）、广晟有色（行情600259，咨询）。

华创证券

中国巨石（行情600176，咨询）。国泰君安

清洁能源：将成环保规划的抓手

国泰君安表示，清洁能源将成为“十三五”环保规划的抓手，清洁能源的加速发展将成为新常态下节能减排的主要方式。

海通证券认为，“十三五”增长以民为本，转型仍靠改革。“降能耗提效率，从排污到治污。绿色发展旨在让良好生态环境成为人民生活质量的增长点，其落脚点依然是民生。以往经济增长过于依赖钢铁、水泥、化工等传统行业，导致环境污染和能源消耗问题异常严重。而消费则过于依赖化石能源和一次性能源，未来非化石能源、清洁能源将迎来重大机遇，助力完成从排污到治污的转型。”

相关股票：

东源电器（行情002074，咨询）、中航光电（行情002179，咨询）、智光电气（行情002169，咨询）。

国泰君安

“中国制造2025”：“转方式”重头戏

“中国制造2025”是“十三五”“转方式”的重头戏。“十三五”规划将推动“中国制造”加速走向“中国智造”。发改委表示，为加快落实创新驱动发展战略，激发大众创业、万众创新潜力，提升发展质量和效益，发改委将组织实施新兴产业重大工程包：2015至2017年，重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设。

“我们认为‘中国智造’主题投资将沿三条主线展开，智能制造、工业互联网和创新应用。”在国泰君安日前举行的“十三五”主题投资电话会议上，策略分析师戴康表示，智能制造主题投资下，高端机械装备制造、军工、海工装备、先进轨交装备、新能源汽车等板块都有望获益。

相关股票：

中国重工（行情601989，咨询）、北斗星通（行情002151，咨询）、软控股份（行情002073，咨询）。

国泰君安

养老产业：惠民生重要支点

国信证券表示，展望“十三五”，产业层面可以重点关注服务业（养老、旅游、文化）、中国制造（机器人（行情300024，咨询））、互联网+（大数据、云计算）等领域政策。华泰证券则认为，健康养老消费是布局“十三五”投资机会需要重点关注的主题。

对于养老产业，申万宏源指出，从老年人口增长的时间段预判，养老产业的投资窗口期当前已经开启；产业板块具体可细分为养老服务业、养老地产业、养老金融业和养老用品业，大休闲、大健康也将受老龄化趋势而提振。

基于服务化的产业结构发展趋势，申万宏源提出“医疗+养老+体育”的服务大产业概念。分析师强调，我国医疗服务行业新周期内将迎来“三大结构调整”的改革关键期，包括充分利用基层医疗机构资源调整产业结构、引入社会资本发展多元化产权结构，以及提升医院服务收入比重来改善收入结构。在此趋势下，私立医院的投资建设与并购、公立医院托管等模式仍将受到上市公司青睐。而以基因检测、互联网医疗和第三方检验机构为代表，新型医疗服务也将快速崛起。

相关股票：

双箭股份（行情002381，咨询）、易华录（行情300212，咨询）、鲁商置业（行情600223，咨询）、南京新百（行情600682，咨询）、汤臣倍健（行情300146，咨询）、量子高科（行情300149，咨询）。申万宏源 #JRJ分页符#

五大区域热点将全面开花||###||###||###

五大区域热点将全面开花

作为调整经济结构的主要手段，区域经济发展也是多家券商交集较多的重点主题板块。在机构看来，在产业结构、工业化程度及人口因素综合影响下，“十二五”期间西部经济增速最高，中部次之但高于东部，东北地区则呈现明显放缓。这种格局将延续至“十三五”阶段，中西部地区有望继续领跑四大地区增长。

“十三五”期间，一带一路、京津冀和长江经济带将是国家重点发展的三大区域战略。作为多年规划蓝图，未来发展前景及投资机遇可观。从近期高层的动作来看，振兴东北也有望提升至国家战略。

一带一路：国家重点发展的区域战略

“十三五”规划是实现第一个百年目标即全面建成小康社会的最后一个五年规划，意义重大，市场对其背后机遇充满期待。申万宏源认为，“十三五”期间，一带一路、京津冀和长江经济带将是国家重点发展的三大区域战略。作为多年规划蓝图，未来发展前景及投资机遇可观。

另有媒体 道称，重点规划的发展战略中对一带一路论述的分量最重，因为这不仅是协调东西、统筹陆海，更兼修内外，既是国内区域发展战略，也是对外开放升级战略，既事关区域格局的优化，又事关国际战略的换代。因此，三大战略当中以一带一路为首。

而二级市场上，经历早前A股连续调整后，包括多只一带一路相关股股价大幅回落，在具备多重炒作概念及长远规划利好下，部分绩优股或成为长线布局的优先品种。申万宏源进认为，一带一路区域战略的新疆、福建和陕西等核心区域可重点关注。

相关股票：

天山股份（行情000877，咨询）、上峰水泥（行情000672，咨询）、青松建化（行情600425，咨询）、西部建设（行情002302，咨询）、金隅股份（行情601992，咨询）、冀东水泥（行情000401，咨询）、海螺水泥（行情600585，咨询）、华新水泥（行情600801，咨询）、江西水泥。申万宏源

京津冀一体化：未来6年需投入42万亿

国家重点区域战略获得各家券商的强烈推荐。平安证券表示，“十三五”期间我国的区域协调政策将以一带一路、京津冀一体化、长江经济带等战略为基础，形成基本覆盖全国范围的战略格局。国信证券表示，区域层面东北振兴和京津冀协同发展值得期待。

申万宏源分析称，京津冀一体化将带来巨量投资。其规划包括总纲、实施细则和具体名录，细则中包括交通一体化细则、环保一体化细则和产业一体化细则。作为具有里程碑式的历史性重要工程，京津冀一体化将带来巨量投资，并产生大量的投资机会。据财政部测算，京津冀一体化未来6年需要投入42万亿元。

具体到投资方向，申万宏源重点推荐京津冀中的天津和河北。

相关股票：

江河创建（行情601886，咨询）、中储股份（行情600787，咨询）、华北高速（行情000916，咨询）、金隅股份、国电清新、首创股份（行情600008，咨询）、万邦达（行情300055，咨询）、碧水源、华夏幸福（行情600340，咨询）、首开股份（行情600376，咨询）、中国武夷（行情000797，咨询）、中关村（行情000931，咨询）、北京银行（行情601169，咨询）、钢研高纳（行情300034，咨询）。申万宏源

振兴东北：“保增长”首要关注区域

东北三省曾是我国新工业发展的摇篮，其经济发展曾取得辉煌的成就，而2014年东北三省GDP增速位列全国最后五位。广发证券表示，东北经济急切需要推进产业升级与市场化改革。今年的《政府工作 告》中，将西部大开发、东北振兴、中部崛起和东部率先发展概括为“四大板块”，4月以来中央两次“督阵”东北经济。东北已成“保增长”最优先区域和最关键战场，而且也将充分体现“新型保增长”的政策思路，值得市场高度关注。

具体到投资策略，广发证券表示，在“新型保增长”线索下，结合东北经济当前的核心症结，除了传统的受益于基建的投资逻辑外，应该重点关注东北地区能够受益传统产业转型升级以及国企改革的标的。

相关股票：

华电能源（行情600726，咨询）、吉林高速（行情601518，咨询）、龙江交通（行情601188，咨询）、长春经开（行情600215，咨询）、亚泰集团（行情600881，咨询）、佳电股份（行情000922，咨询）、机器人、大金重工（行情002487，咨询）、派思股份（行情603318，咨询）、沈阳机床（行情000410，咨询）、航天科技（行情000901，咨询）。广发证券

长江经济带：

关注渝鄂皖等核心区域

长江经济带已成为与一带一路并列的三大国家战略之一，而建设长江经济带需要高度重视城市间的协同发展。长江经济带国家战略是政府实现稳增长目标最为重要的抓手之一。新常态下，长江经济带主题投资逻辑更加明晰，相关产业投资机会有望升温。

如果说一带一路战略是我国开拓外需，打开国际市场的一次伟大尝试，那么长江经济带作为国家战略的启动，将成为带动沿岸经济，再造我国内需市场的关键布局。目前，长江沿线港口集中趋势较为明显，已逐步形成了上游以重庆港为中心、中游以武汉港为中心、下游以南京港（行情002040，咨询）为中心的航运枢纽框架。

从投资机会来看，国金证券（行情600109，咨询）建议关注相关省份市级中港口、基建、环保水务、旅游四条主线，其中受益程度最高的是港口板块。申万宏源认为，长江经济带中的重庆、湖北、安徽和贵州等核心区域可重点关注。

相关股票：

华夏幸福。海通证券

中兴通讯、华新水泥、 烽火通信（行情600498，咨询）。长江证券

重庆路桥（行情600106，咨询）、华新水泥、巴安水务、重庆水务（行情601158，咨询）、武汉控股（行情600168，咨询）、黄山旅游（行情600054，咨询）、张家界（行情000430，咨询）。国金证券

西藏：

“十三五”将完成万亿投资

申万宏源表示，在国际形势复杂、国内经济放缓的大环境下，实施积极的财政政策又要避免重走老路，加大基础设施投资又要兼顾长远，扶持新疆与西藏等“老少边穷”地区加快发展，往往会在这一背景下得到强调。区域规划遵循“四大板块”和“三个支撑带”战略组合，一带一路、京津冀一体化、长江经济带三大重点方案已逐一浮现，仅西部地区工作尚缺总体部署。

对于西藏板块来说，“十三五”期间，西藏发展（行情000752，咨询）的思路将着力于2020年建成小康社会，重点方向一是基建，二是民生。申万宏源预计，“十三五”期间西藏将完成1万亿元固定资产投资。“十一五”相对于“十五”5年绝对投资增长超过1.5倍，“十二五”相比于“十一五”的投资增长也将超过1.5倍，因此可以合理预计，“十三五”期间，西藏累计完成固定资产投资额有望达到11344亿元，平均每年增长20％以上。

相关股票：

西藏旅游（行情600749，咨询）。兴业证券（行情601377，咨询）

西藏矿业（行情000762，咨询）、西藏城投（行情600773，咨询）、西藏发展。

海通证券