启赋资本：抓住产业互联网的“拐点”机遇

经济转型、产业升级已成为当今中国经济的主旋律。用互联网和新技术改造升级统产业是大势所趋，产业互联网以及新技术等结构性的机会十分巨大。

巨大的市场催生出一批批掘金者，启赋资本就是其一。

启赋资本创立于2013年，是由国内创业投资领域一线品牌机构出来的资深投资人士发起设立，专注于私募股权投资的专业基金管理公司，管理早期VC基金及并购基金为主，聚集新技术驱动的智能制造、医疗健康和新消费三大行业，在产业互联网和新材料两大领域形成了强有力的竞争优势。公司目前管理规模达56亿元，基金已投资240余家早期VC项目，投资总额40多亿元，并成功收购了德国COTESA公司（用碳纤维复合材料做航空、汽车等领域高端零部件）。

其核心合伙人傅哲宽曾在达晨创投任职十三年之久，拥有多年的从业经验和丰富的人脉资源，是当时达晨创投的“四大金刚”之一。

2013年离开达晨创投，创立启赋资本的时候，傅哲宽在业内就已有一定的知名度，他因主导投资圣农发展和煌上煌一炮而红，被业内人士笑称“左手一只鸡，右手一只鸭”，看作是专业的“农业投资人”。

“其实当时并不只是投资了农业股，还有迅游科技、太阳鸟等十多家上市公司。从2009年开始，我已经在挖掘互联网领域的一些投资机会了。”傅哲宽说道，“启赋后来定位于专业投资产业互联网和新材料领域也是从那时候开始逐步积累形成的。”

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平台化战略

启赋资本的投资方向主要是TMT、新材料这两个领域，而新材料更被傅哲宽视为新的“拐点”。在以前的采访中，傅哲宽曾多次提到，喜欢投“拐点”，因为意味着更大的机会。在他看来，新材料行业有着巨大的发展潜力。

傅哲宽曾公开表示，启赋资本在新材料领域的专业性体现在两个方面，第一是专业化的团队，由9人组成，其中8人都有材料行业的背景；第二是行业布局体系化，投资了平台型企业“新材料在线”，并依托新材料在线搭建新材料投资的产业生态。

据介绍，新材料在线作为一家媒体和资源平台，拥有200多万精准用户，包括材料企业、制造企业、工业设计公司等，覆盖20万家中小企业以及大量的专业人才。除了苹果、特斯拉这样的会员用户，还包括很多科研机构和创投机构。

在变现方面，新材料在线通过搭建“寻材问料”子版块，从信息咨询平台向交易平台转变。启赋可以依托新材料在线为所投资企业提供增值服务，把他们带到这个平台上，帮他们找人才、市场、技术等资源，及融资渠道。

启赋通过自己的投资构建产业链条，使被投企业之间能够形成上下游的关联性，实现自主的协同互助。新材料在线也可以作为一个项目源，让创投机构能找到好的项目，实现双方的共同发展。

更早之前，启赋还投资了“创业邦”，望可以把它从单纯的创业媒体，变成能够为年轻人提供创业服务的平台，将已有近万家企业的资源和想法汇集到这里，从中获得灵感，比较并挑选这个行业中最拔尖的项目进行投资。

启赋资本对“新材料在线”以及之前“创业邦”的投资是布局的第一步，除了看中这两家企业本身在行业专注以及具有的互联网概念外，更重要的是它们能为启赋提供源源不断的创新项目源。

从先后投资创业邦及新材料在线可以看出，启赋投资的平台型的公司可以分为两类，商业模式类的平台和技术类的平台。启赋投资的所有互联网公司几乎都是模式平台，模式大多都是to C或to B，亦或两者皆有。

此外，2016年，启赋资本依据原有“产业互联网”开启了区块链追风行动。投资了布比区块链、巴比特等多家区块链企业。其中，巴比特是一家区块链垂直媒体和社区，平台投资策略贯穿始终。

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产品、模式、技术策略

在产业互联网领域，启赋资本的策略是投资好的模式和产品。

好的商业模式和产品，首先要顺应技术潮流新方向，满足市场刚需；其次，适应国家的一些政策导向，尤其是在互联网和移动互联网领域的创业，还是有一些政策风险在里面的，比如区块链行业，近两年很火的虚拟货币、ICO，泡沫破灭后也已经偃旗息鼓；最后，应具备简单、清晰、可复制的特性，只有可复制性特别强，公司才能够快速传播做大。

启赋投的典型产业互联网公司巴图鲁，是汽车零配件领域供应链电商，也是极少数的全品类汽车零配件电商，现在已经发展成为汽车零部件工业电商领域的头部企业。

巴图鲁项目好在哪里？傅哲宽曾表示，首先它的团队不错，过去已经做了十年的线下汽车配件贸易，几乎把所有车型的零部件数据都积累下来，拥有了海量的数据库，这也是它能做全品类汽车零配件的核心原因所在。十年的沉淀，他们经验无疑是丰富的，积累的各方面资源也很多，跟各种厂家批发商以及下游的贸易商关系都不错。因而，总体来看，团队还是比较好的。

其次，顺应了一个大的趋势，制造业供应链的互联网化，这可以说是一个不可逆转的大趋势，该领域的发展机会非常大。

再者，它的产品依托汽车零配件的大数据库平台，开发了一个非常实用的智能化搜索工具，汽车维修店的工程师或技术人员可以通过在这个平台上搜索零配件信息，找到对应的零配件，一键下单购买，非常便捷。

最后，商业模式比较创新，是一个互联网集采平台，上游集中采购，下游分销给汽车维修店，集“直营+加盟”模式于一体，一部分自己做，一部分开放给其它贸易商或者维修店来做，整个模式稳健而可控，非常清晰简单。正因如此，它在广东做好以后，得以迅速复制到全国其它各省，发展速度非常快。

“好的技术和产品，和好的模式一样，顺应技术潮流、满足市场刚需、国家政策导向，这是基本前提。然后还应该具备几大基本特征：高门槛、领先性、可行性。尤其是可行性非常重要，具备了领先的技术后，一定要有可实施的商业化环境。”

在新材料领域，启赋资本的策略是投资好的技术和产品。

这两年特别热的材料是“石墨烯”。傅哲宽曾表示，启赋通过深入研究石墨烯整个产业发展状况，最终却没投一家。因为石墨烯材料虽然具备了高门槛和领先性，未来发展前景、应用范围都非常广泛，但是目前阶段石墨烯还没有在全球范围内量产，大多数所谓的石墨烯企业其实还停留在生产石墨阶段。如果投还处于实验室的产品，那么周期将非常漫长，少则10-20年，多则30年。由此来看，可行性算是一个至关重要的指标。

“我们投技术类的公司还是比较实在的，例如昊天龙邦，它生产芳纶材料，一种轻型的高承重材料，具有高阻燃、高绝缘的特性，在民用领域应用特别广泛。此外，其防辐射的属性，使得在飞机上也可以用到它的材料。昊天龙邦也是全球为数不多能做出这种材料的公司，因而也具备了高门槛和领先性。”

傅哲宽认为，新材料很适合做早期项目，跟互联网一样，一旦被市场接受，爆发力就特别强。但是它的发展速度没有互联网快，可能需要比较长的积累过程。

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早期投资说到底就是投人

作为早期VC投资，在投资方向的赛道确定后，做出投资前，最重要的考虑是什么？“是创始人。”傅哲宽表示，“早期投资说到底就是投人。这些项目可能没有什么数据可以参考，甚至连产品都没有出来，不是基于对人的判断，怎么敢投？”

二十年的从业经验，让傅哲宽形成了一套独特的“用人观”。创业者要具备企业家精神是他首要看中的。“在创业过程中，创业者要有自己的理想和抱负，想在行业里面做出一点事情，或者能够为这个行业的改变做一点事情。这些人在创业初期都是非常专注的，同时具备学习能力，能够在一个领域踏踏实实地干好一件事情。”傅哲宽表示，“创业是一片红海，同一行业、同一个模式，很多创业人可能都在干同一件事情。在这种情况下，只有专注，懂得自我学习和迭代才能够脱颖而出。”

此外，执行力和运营能力也是傅哲宽考虑的一个方面。“有理想和抱负固然重要，但是不能很好的去执行想法，只是空想家；或者好的项目在手，但没办法运营下去，或是疏忽团队管理也都不算是一个合格的创业者。”在傅哲宽看来，如果创业者具备创业家精神，有创业激情；同时又有较好的执行力和学习能力，最好还有一些产业背景，那么他是会重点考虑进行投资的。

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投资布局

启赋投资组合

已上市

已退出

优质项目

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投资团队

傅哲宽 · 创始人兼董事长

中国知名的创业投资家，自2000年6月起服务于达晨创投有十三年之久，任合伙人、副总裁职务，先后负责过达晨创投南方片区和北方片区两个最重要的大区业务，是达晨创投最重要的业务合伙人之一。傅先生在达晨创投发展最快的三年(2006年—2008年)中，个人的投资贡献率在50%以上，直接和主导投资的投资额约占达晨创投所有投资额的近40%，并已有十家公司成功上市，为达晨创投的发展做出了巨大贡献。

傅先生有十多年的资本市场和投资经验以及广泛的人脉资源的积累，先后主导了60多家公司的投资，投资领域涉及TMT、消费服务、现代农业、清洁技术等行业。

傅先生是本土创投最早将现代农业作为战略投资方向的投资人，其投资的圣农发展、煌上煌均成为现代农业投资的经典案例，开创了PE基金投资现代农业的新时代，被创投行业誉为“打开农业PE之门”的人。

投资案例：圣农发展(002299)、煌上煌(002695)、太阳鸟(300123)、恒泰艾普(300157)、恒大高新(002591)、开元仪器(300338)、东方精工(002611)、兆日科技(300333)、和而泰(002402)、正业科技（300410）、航新科技（300424）、迅游科技（300467）、高斯贝尔（002848）、光莆电子（300632）等14家公司顺利在主板或创业板上市；另有武大科技(430143)、恒信启华(430263)、中天超硬(430740)、宁远科技（834750）、康美特（839600）等多家企业在新三板挂牌；远洋数据、万里路桥、乐普泰、科密ABS、铭普实业等二十多家公司正在准备申 上市。

顾凯 · 合伙人

1994年进入投资行业，先后出任上海证券交易所场内交易员、知名投资顾问公司总经理助理、某券商资产管理部副总经理；

创办北京弘道投资顾问公司并出任总经理；

上海精诚投资公司董事副总经理；

深圳达晨创投河南分公司总经理，在达晨工作期间，组建并带领河南分公司成为公司最佳团队；

曾主持组织某科技公司的融资和上市工作，并任其董事、董事会秘书、上市办主任；

清华五道口金融EMBA；

拥有资本市场和实体产业多层次的工作经历，现为启赋资本区块链方向投资合伙人，负责带领启赋资本在区块链领域的投资，目前已投出了一大批国内顶级的区块链项目。

王长振 · 合伙人

曾任职于达晨创投行业投资管理总部，专注于新材料行业投资及行业研究，熟悉中国新材料行业现状及世界新材料发展趋势，密切跟踪国内外新材料企业和技术发展动向，在新材料行业内拥有丰富的资源；

曾任职国内某知名大型高科技上市公司从事新材料研发管理工作，新材料研发经验丰富，企业管理及团队建设经验丰富；

熟悉金属材料、无机非金属材料、高分子材料、复合材料和前沿新材料、新技术新工艺等各细分领域；

新材料创新思维及技术创新方面有较深的理解，擅长新材料企业商业模式分析设计、新材料企业创业辅导、创业服务和投后增值服务，专注于新材料项目孵化及早期、成长期项目投资；

毕业于中南大学材料学专业，获美国材料学博士学位。

曾峥 · 合伙人

拥有超过18年金融投资和实业运营管理经验，具有管理咨询、银行信贷、企业项目投融资、企业重组及顾问、收购合并、股票上市以及私人股本投资的经验；

曾任中科招商广东公司副总裁，中科招商是中国最大人民币基金管理机构之一，管理基金超过120亿，投资项目80多个，是广东省排名前三名的人民币基金管理公司，任职期间，曾主导成功发起设立15亿元的中科东莞基金；

曾任职平安信托投资总监，负责华南地区项目投融资工作；

创办广州岭南佳园连锁酒店有限公司，任职总经理助理，负责战略规划、酒店投融资、财务管理、市场营销等工作；

曾任职世界500强胜腾集团（CENDENT）旗下连锁房产中介集团——21世纪不动产中国区市场总监，负责战略规划、市场营销工作；

曾任职广州银行总行，从事公司银行业务和战略规划工作；

毕业于清华大学经济管理学院，获得EMBA学位。

胡祺昊 · 合伙人

胡祺昊，启赋资本合伙人，曾担任中金前海董事总经理。历任世界500强施耐德电气变频器事业部市场经理，美国福斯泵业核泵部副总经理，加拿大博泰克劳斯机器人公司中国区总经理；后历任国开金融投资部和风险管理部VP，光大金控副总裁。持有清华大学电气工程学士及硕士学位。

兰洪明 · 投资总监

现任启赋资本投资总监，研究生导师，行业经验丰富，具备管理和财务双重学科背景，投资管理与财务管理双重实战经验；

拥有十多年的创业投资和财务工作经验，在互联网、区块链等等行业有着丰富的投资经验；

现负责互联网及区块链方向投资；

江西财经大学会计及工商管理硕士毕业。

刘永佳 · 投资总监

在启赋资本负责科技项目投资，聚焦人工智能、先进制造、产业互联网；

毕业于华南理工大学，工学硕士研究生，计算机与通信专业，曾从事人工智能机器学习方向研究；

曾就职于中国电信、IBM、深圳市投资控股等企业，多年与腾讯、华为、平安、工行等政企大客户合作和管理经验，在深投控主导过天使母基金、深圳湾平台建设与运营；

熟悉IT和互联网产业，曾创办过两家公司，有丰富的人脉与产业资源，在股权投资、技术研发、企业管理等10年工作经验。

龙志成 · 投资副总监

启赋资本投资副总监（主打大消费，教育，产业互联网领域）；

18年互联网经验，7年投融资经验，2家科技金融公司成功创业经验；

深圳大学软件工程硕士，深圳大学计软学院校友会会长，深圳互联网商务圈创始人；

在腾讯、华为、我来贷担任过产品/市场/运营等负责人核心岗位；

参与主导4个从零到千万级用户产品（分别是华为-天天浏览器，腾讯-创意相机，腾讯-游戏群，我来贷）。

宋昶 · 投资总监

香港大学计算机硕士；

多年早期股权投资管理经验；

2014年加盟启赋，聚焦TMT领域的投资工作。

司家奎 · 投资副总监

中山大学工商管理硕士；

创业者曾参加创办生猪期货交易平台，对大宗贸易交易、金融非常熟悉；

聚焦行业：产业互联网，擅长判断产业机构优化，物流、供应链方向的项目；企业服务（人力资源方向）政策驱动下，企业人力资源的优化；

不凡商业30岁以下新锐投资人；

2015年加入启赋。

快速对接投资人，请加VX：Feigecf-01（DH：18559218867）

了解更多请点击查看官网：http://www.feigeluyan.com/

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