家电后疫情时代“孤勇者”：“中国暖科技”如何立身闯世界？

作为一个创业四十余载的老牌厨卫品牌，万和是中国家电制造的代表企业之一，但随着时代的发展和消费趋势的变化，企业也进入到一个全新的发展阶段。

有意思的是，相比过去稳扎稳打步步为营的风格，这个厨卫界“老大哥”，正在改变其相对保守的气质，以求能在群雄混战的厨卫江湖中，继续开疆拓土鏖战起，高歌猛进得胜还。

有别于父辈的沉稳与内敛，万和创二代的操盘思路则显得更加与时俱进，出手也更为大胆果决：产品上进一步夯实高端、时尚、品质为重的基因，方向上卡准新能源、热泵等中长期赛道，品牌上精准锁定年轻人，此外，针对三至六线城市等新核心战场的开辟攻势更为猛烈。从产品到品牌，万和正由内而外展露出一种全新的面貌和气度。

透过表象看本质，这一切，正是万和在消费趋势变迁之下的顺时应势之举，其背后亦是新班底对后疫情时代、消费市场的精准把控与战略目光使然，其业绩和股价便是佐证。

展望未来，随着品牌年轻化战略的持续落地，万和“航天级品质”、自主创新技术、品牌文化、管理服务和市场营销等诸多长年积累下的丰厚家底，必将助力万和厚积薄发，成为家电板块“最靓的仔”。

从股市表现上看，家电板块素来由于蒙受低估值桎梏，长期沉寂，不少家电股股价都在“地板上摩擦”，但近期万和电气（002543.SZ）的股票却热力“泵”发，走出了“六亲不认”的步伐。

2022年8月25日至30日四个交易日里，万和电气一口气录得4连板。其股价更于2022年9月7日一度涨至13.89元/股，市值达到103亿，创下4年来的新高。

论万和的价值开始被市场所挖掘，有一个重要的逻辑基础，是其在热能赛道上的前瞻布局和出色的业务表现，戳中了市场神经。

今年以来，受俄乌冲突持续发酵影响，欧洲“断气”问题与能源危机愈演愈烈。国内方面， “双碳”战略成为各行各业发展的题中之义，持续推动电气化进程，支持热泵技术推广利用，扩大电气化设备使用比例，推动“以电代煤”、“以电代油”等电能替代进程箭在弦上。

万和在转型升级的过程中，致力于传统清洁能源（燃气）与太阳能、空气能等新能源的高效利用，以期提供节能、环保、舒适的整体热水解决方案。万和凭借其敏锐的市场洞察力和把握力、领先的研发力、庞大的制造力、强悍的产品战斗力、凝聚力强的公共平台、良好的技术应用支持力、无限的续航力等七大核心优势，最终打造出了属于自己的独特竞争力。

据万和电气披露，2022年上半年度，公司空气能品类产品实现销售收入为8649.9万元，同比增长超110%，其中出口销售收入为784.1万元，同比增长超143%。

信达证券发布研究 告指出，在全球能源转型政策支持下，万和电气空气能热泵业务内外销有望持续放量，驱动公司业绩稳健提升。

刺激万和电气在低迷的市场中走出连板好戏的，还有其稳中求进的业绩。

众所周知，今年上半年疫情仍旧反复，厨电行业深受影响。在产业原材料价格上涨、市场宏观经济下行、地产行业受挫及“金三银四”传统开盘期遇冷等多方压力下，传统厨电行业依旧负重前行。

难能可贵的是，行业凛冬中，万和仍逆市走出了稳中求进，迎难而上的步伐。

万和电气于8月24日发布的2022年度半年 显示，今年上半年，公司总营收为38.29亿，净利润为4.24亿，归母扣非净利润为4.35亿，同比增长53.65%，净利润率为11.07%。

其中，第二季度业绩颇为亮眼，实现扣非净利润2.67亿元，环比增长58.79%，扣非净利润环比增长率相比去年同期高459.13%，净利润率为16.45%。从数据上看，万和电气显然已经走出第一季度因市场低迷带来的影响。

从核心业务上看，上半年万和生活热水业务收入为16.98亿，占总营收比重为44.34%，该业务毛利率为30.88%，毛利率相比上年同期增长1.18%；厨房电器收入17.96亿，营收贡献为46.91%，该业务毛利率为15.49%，相比去年同期增长4.26%。

上半年国内业务总收入为21.17亿，营收比重为55.29%，收入比增7.64%；出口销售收入为16.47亿，营收占比为43.01%，毛利率相比去年同期大幅提高5.29%。

与此同时，今年上半年，万和期末存货为9.7亿，相比上年度末大幅减少36.01%。经营性现金流为4.22亿，同比增31.58%；Q2单季度经营性现金流净额为4.77亿元，同比+169.01%。由此可见，库存积压有所减少，现金流大幅提升，经营质量明显改善。

多个核心指标均显示，在上半年国内疫情扰动、海外需求回落的形势之下，万和整体业务走势仍然保持稳健，彰显公司韧性及业务操盘水平。

近期，安信证券、申万宏源等机构都对万和电气做出买入评级，而根据2022半年 公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共计25家。

为内部管理和外部市场注入强心针，同时受到资本市场正向反馈的，无疑还有备受瞩目的二代交接班事宜。

2022年7月5日，万和电气公告正式完成新一届董监高换届选举。其中，上一届董事会成员除副董事长卢楚隆仍留任外，其余董事会成员皆为新晋，公司总裁卢宇聪正式进入董事会，被聘任为董事长兼总裁，原副总裁兼董事会秘书卢宇凡也进入董事会，此外还新增一名年轻的董事叶汶斌进入董事会。

对于传统企业而言，紧跟市场变化、拥抱年轻世代已成发展必经之路。本次董事会换届，是万和电气未来战略规划中的关键一环。为了适应年轻化发展战略需要，万和大举提升管理团队年轻人才比例，不仅有利于公司团队结构优化，利于培养和建设专业化、年轻化的人才梯队，同时在万和从传统制造业向智能制造、互联网+转型升级的关键时期，也利于强化战略定力与发展韧性，激活内生动力，促进公司持续稳定发展。

时光回顾至1987年，精通电器维修的顺德容桂人卢础其带着兄弟卢楚隆、卢楚鹏和徒弟叶远璋从配件领域切入，走上了砥砺前行的家电创业之路。1992年，万和发明了中国第一台超薄式水控式全自动燃气热水器，开创性地引领中国热水器进入了“水阀一开、热水即来”的时代。

“卢氏三兄弟”的创业故事自此晓誉天下，万和的家电江湖征战史亦自带家族式创业基因。

值得一提的是，家族企业并非落后生产关系的代名词，亦非现代化企业管理的对立面。反之，外国有不少百年长青的家族式企业，都是世界市场的领导者。家族成员在血缘和心理上的天然连结使得家族企业更具有凝聚力强、管理成本低、决策效率高等先天优势。

而年轻二代们的海外留学背景、国际视野、先进管理思维，以及对于新事物新趋势的敏锐嗅觉，可以激发传统制造业焕发品牌活力，给企业发展重新注入新鲜血液。

实际上，万和的交棒大计早于2015年便开始铺陈。2015年12月，时任万和电气董事长卢础其宣布卸任董事长，将权杖交给老臣叶远璋，其子卢宇聪接任公司总裁一职，至此，万和年轻班底开始走向幕前，而他们最为迫切的使命，是需要在外界的审视中，在父辈打造的基业上，再创一番辉煌。如今6年过去，在稳中有进的业绩加持下，万和的新老传承问题最终实现圆满交接。

从履历上看，“40+”的新晋董事长卢宇聪并非“空降兵”，而是个一路经历摸爬历练上来的“实干派”。

2007年至2010年其在国内从事家电进出口贸易的相关工作，历任业务员、业务经理、部门主管；2010年至今在万和历任区域经理、市场部长、小家电事业部总经理、品牌部部长、国内营销中心副总经理、总裁助理、董事兼总裁等职务。同时还兼任广东万和集团有限公司监事、广东万和热能科技有限公司经理、广东南方中宝电缆有限公司董事、广东万乾投资发展有限公司副董事长和广东万和新能源科技有限公司董事等职务。

作为年轻的一代，卢宇聪更能洞悉当代消费者的需求变化，始终保持着对时代的洞察，引领企业走在行业前列。他曾表示：“需要对市场保持敏锐的嗅觉，哪怕领先市场几个月都是必要的”。

基于此，卢宇聪表示，将和新一届董事会全体人员一直秉承初心，以前瞻性的行业见解及卓越的管理能力，带领万和转型升级、不断探索企业的创新之路，走出属于万和电气自己的年轻化发展之路。

顺利实现新老交班之后，站在新消费时代转型节点之下，厨卫界标杆万和的野望和宏图是什么？

众所周知，厨卫电器行业总体处于较为成熟的发展阶段，市场竞争较为充分，在众多涉足厨卫电器生产的企业中，三大类型的企业——专业厨卫电器企业、综合性家电企业和外资厨卫品牌企业占据市场主导地位，整个市场可谓群雄逐鹿、一片红海。

2021年10月，时任万和电气CEO的卢宇聪对外表示，在数字化、5G技术的催生下，厨卫企业正在经历新一代的技术变革浪潮，整个产业从工业时代跨入了数字时代。作为厨卫行业的龙头企业，万和将延续在技术上深耕专精的企业传统，致力做温暖人心的“中国暖科技”。卢宇聪强调，“中国暖科技”既是技术发展的大势所趋，也是万和的时代使命。

在卢宇聪的阐释中，能代表行业的、民族的巅峰技术，探索技术温暖全球家庭生活的最优解决方案，才称得上是“中国暖科技”。“中国暖科技”一来要把技术当成信仰，二来技术创新也应源于生活，温暖家庭，为用户带来极致生活体验。

事实上，“中国暖科技”的企业战略愿景，并不是一个空洞式的提法，万和致力于成为全球领先的厨卫电器及热水热能系统整体解决方案供应商，用的逻辑便是：用硬核实力实现行业卡位。

截至目前，万和在厨卫电器领域拥有55项行业先进技术，90多次主导或参与了燃气热水器、燃气灶具、消毒柜国家标准的起草和修订，拥有超2600项有效专利，是中国燃气具行业拥有最多专利储备的企业。

万和还于2016年升格为中国航天事业战略合作伙伴，并提出了“品质零缺陷，标准航天级”的产品品质要求。

在业界看来，万和年轻二代的操盘颇具亮点，最大的着墨之处在于企业的技术创新成果，以及对数字化和智能化变革的精准拿捏上。

为深入推进产品智能化发展，构建厨房、卫浴智能生态体系，万和电气正着力布局“1云·2N”的智能化战略，凭借智能互联技术的应用，公司极大地扩宽了发展空间，增强了面向5G万物互联时代的智能制造、产品智能水平，以及“全屋热水”、“智能厨房”、“智能厨卫空间”等场景化方案解决能力，进一步推动了厨卫产业的快速迭代与升级，并进一步夯实了自身的行业领先地位与影响力。

未来，万和还将继续围绕安全、智能化、数字化、节能环保方向开展技术研发，加快技术向成果转移，加大创新技术研发力度，持续向市场输送高品质的产品和服务，引领和带动厨卫行业的高质量发展。

另一方面，万和还提出从传统能源应用领域向“传统能源+新能源”应用领域转型升级的路径。掌舵者对于赛道的布局足见其战略远见。

截至今年上半年，公司空气能业务团队在北京、山西、东北持续完善渠道布局，新增专卖店13家、零售网点89个。

信达证券近期发布的研究 告指出，在能源安全和碳减排目标下，欧洲市场去天然气化将是长期必然趋势，该地区热泵风口率先爆发，潜在规模超过4000万台，对应市场规模接近万亿。随着市场规模的扩张和核心零部件的国产化比例提升，热泵产业有望复制我国空调产业的成长路径。行业景气度的提升，无疑也将给万和这样的专业企业带来新的历史发展机遇。

2021年6月，世界品牌实验室”发布的2021年《中国500最具价值品牌》分析 告显示，“万和”品牌以243.12亿元的品牌价值位列总榜293位，是中国燃气具行业品牌价值最高的企业。

2022年4月，中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合发布的全国大型零售企业商品销售调查统计显示，“万和”燃气热水器连续18年蝉联市场综合占有率第一位。

为更有效地与Z世代年轻消费者沟通，捕获Z世代好感度，万和一直在做年轻化的尝试。卢宇聪就曾反复提及，年轻人是未来的消费主力军，现在要用年轻人熟悉的方式去与他们沟通。

上半年，万和与热门街舞竞技综艺《这！就是街舞》第五季促成合作，通过投资热综，进一步传播品牌价值；继续携手万和品牌代言人、乒乓球世界冠军孙颖莎积极触达年轻粉丝群体，打造高质量粉丝互动阵地。

为满足不断迭代的新用户群体及新的市场需求，公司启动了多品牌布局，建立包括主品牌“万和”在内的多品牌矩阵，其中包括针对新中产的高端品牌“颁芙”，面向年轻用户的智能化品牌“聪米”，以及主打下沉市场的高性价比品牌“梅赛思”。

多品牌矩阵的展开，一方面有利于满足细分趋势下众多不同圈层用户的精准需求，建立持久的品牌认同，另一方面亦有利于通过类似“技术中台”的体系，实现更加灵活的产品创新与品类拓展方式，便于更加高效地适应消费者快速变化的需求与偏好。

除此之外，万和进一步完善全链路自媒体传播环，通过视频平台（抖音、快手、B站、视频号）、社交平台（微信、微博）、种草平台（知乎、小红书、什么值得买）、形象平台（百科、知道、官网）、资讯平台（头条、百度）等多平台多阵地的运营，实现品牌传播、粉丝互动、私域运营、产品种草、新品评测、引流转化的目的，布局多场景营销，持续迸发品牌年轻活力。

在制造业企业的转型升级中，创二代新鲜血液的加持，对于品牌年轻化的助力，无疑是立竿见影的。

今年上半年，线上销售、直播带货、社群运营等新零售模式迅速成为了万和关键的营销手段。其在营销和渠道上推行“线上+线下”的策略，一方面积极拓展京东专卖店、天猫优品店等第三方线上渠道，另一方面加强对自主官方线上渠道的运营能力，充分利用私域流量进行社群运营，创建平台营销及合伙人模式。

有意思的是，万和还将线上直播视为长期战略，而非短期利益，通过自建直播基地，培养主播团队，把直播作为品牌塑造以及带货的手段之一，在数字化、新零售的探索上持续加码。

在新经济时代，为推进品牌年轻化进程，捕获Z世代好感度，顺利打造多品牌立体化矩阵，一向给人“品质内秀但不善言辞”的万和，突然大玩起的各种“营销冲浪”，成功为品牌吸睛吸粉。诸如签约乒乓球世界冠军孙颖莎代言人、综艺赞助、品牌下沉市场开拓、万和合伙人私域营销等，一顿猛操作下来，掀起不少水花，布局可圈可点，有效助力品牌升级，传为业界佳话，甚至被称为“这是一家被厨卫事业耽误的营销公司！”

一家老牌家电企业越来越“能玩”、“会玩”背后，正是企业对后疫情时代、消费市场变化的洞悉与把握使然。万和在全新的年轻化管理团队的打造之下，也必将朝越来越“酷”的方向前进。