告称十年内机器人将替代45%工作 行业空间巨大
据中国之声《央广新闻》11月7日 道，近日有媒体称，十年时间内，机器人(行情300024,买入)（咨询 买卖）将接手制造业45%的工作，并削减9万亿美元的劳动力成本，使得当今社会的很大一部分被丢入历史的垃圾堆。
据了解，美国的一家银行在一份300亿的 告当中预计，最早在2025年机器人和其他形式的人工智能，将把这个世界改变成改变到人们几乎认不出来的地步，将一股创造性破坏的旋风，打破旧有的商业模式，这种转变的影响最终将达到30万亿美元甚至更多，任何国家如果不能利用这场机器人革命，其竞争力排名将迅速的下滑并甩到后面。韩国目前在这方面居于领先地位，制造业每一万名雇员配置有440个工艺机器人，其次是日本和德国，英国排名75位，在发达世界当中属于最低水平。
告说，随着世界人口老龄化的加剧，亚洲曾经无穷无尽的廉价劳动力供应也开始枯竭，对自动化的需求将出现飙升，过去10年照顾老人的护理机器人，播种和采摘水果的农业机器人，商用无人机以及人工智能的平均成本下降了27%，预计到2025年将再下降22%，与此同时，一个先进机器人的焊接工的价格从2005年的18.2万美元下降到去年的13.3万美元。
告声称，我们正在接近一个观点的拐点，那就是使用机器人的成本比雇佣一个工人的成本要低15%，而这个门槛在欧洲、美国和日本的汽车工业已经被跨过，使用机器人进行点焊每小时成本是8美元，而人工则是25美元。由此带来的社会后果是就业市场底层的人将被淘汰出局，如果不接受再教育，这些人将无法找到工作。美国银行称这是将取代人力资源并且估计美国到时候将有将近半数的工作岗位面临风险。
苗圩介绍，“中国制造2025”除去总的规划外，还将有33个专项规划，明年这些规划将陆续出台并实施。
加快建设制造强国，实施《中国制造2025》。实施智能制造工程，促进新一代信息通信技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备等十大产业发展壮大。
全球领先的电力和自动化技术集团ABB通过近800平方米的展台全面展示了包括机器人自动化系统、传动系统和低压产品在内的领先智能技术。
制造业升级将成为“十三五”规划中影响我国经济健康发展的重要议题。展望下一个五年，智能制造、“双创”、互联网、物联网、战略新兴产业等多个有针对性的规划，将逐步落地并对我国制造业产生积极影响。未来五年，升级版的中国制造格局有望逐渐成型，并为“中国制造2025”等中长期目标奠定基础，使制造业继续为中国经济的发展提供持续可靠的动力。
10月10-11日，工业和信息化部部长苗圩一行到广东省调研工业和信息化有关情况。调研期间，苗圩与广东省经济和信息化委员会和部分企业进行了座谈，实地调研了广州和佛山部分企业。
李克强总理在2015年政府工作 告中指出，要实施“中国制造2025”，在制造业重返美国及德国提出工业4.0概念的全球背景下，中国制造2025将成为中国从制造大国转向制造强国的纲领性文件，相关行业和上市公司也有望受益。
在“中国制造2025”的浪潮下，智能制造的巨大风口将带来巨大的投资机会，产业链包含高端数控机床，工业机器人，传感物联，自动化（数字化）工厂，个性化制造新业态等，其中智能化机器人、自动化装备方向值得投资者重点关注。福建天信投资顾问韩信权为大家整理个股：
智能机器（系统集成）：机器人、上海机电(行情600835,咨询)、蓝英装备(行情300293,咨询)、智云股份(行情300097,咨询)、软控股份(行情002073,咨询)、亚威股份(行情002559,咨询)、新时达(行情002527,咨询)
智能机器（零部件）：汇川技术(行情300124,咨询)、英威腾(行情002334,咨询)、巨轮股份
智能机床：沈阳机床(行情000410,咨询)、华中数控(行情300161,咨询)、昆明机床(行情600806,咨询)、秦川机床(行情000837,咨询)
智能仪器：聚光科技(行情300203,咨询)、美亚光电(行情002690,咨询)、川仪股份(行情603100,咨询)、万讯自控(行情300112,咨询)
智能工具：锐奇股份(行情300126,咨询)、巨星科技(行情002444,咨询)
其他工业自动化：华昌达(行情300278,咨询)、法因数控(行情002270,咨询)、三丰智能(行情300276,咨询)、山河智能(行情002097,咨询)、金自天正(行情600560,咨询)、雷柏科技(行情002577,咨询)、南通锻压(行情300280,咨询)、东方精工(行情002611,咨询)、京山轻机(行情000821,咨询)
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机器人:持续稳健增长的工业4.0龙头,未来看军工和服务机器人发力
机器人 300024
研究机构：安信证券 分析师：邹润芳,王书伟 撰写日期：2015-09-02
业绩符合预期,稳健增长。
新松2015上半年实现营业收入8.10亿元,同比增长23.23%,实现净利润1.57亿元,同比增长21.54%,EPS 为0.24元,业绩基本符合预期。营收保持较高增长主要原因是公司坚持大力发展营销,下游需求旺盛,净利润增速有所放缓主要原因是期间费用率上升所致。存货总额为12.2亿元,其中有7.68亿已完工尚未结算款,较年初增长18%。
毛利率有提升,期间费用率略有上升。
公司综合毛利率为34.61%,比去年同期提升2.99个百分点,主要原因为公司三大传统产品毛利率均有所提升,其中自动化装配与检测生产线及系统集成毛利率提高6.64个百分点,工业机器人毛利率提高2.35个百分点。销售费用率为2.12%,较去年同期提高0.25个百分点,主要原因是销售人员规模扩大导致各项费用增加所致;管理费用率为10.21%,主要原因是子公司规模扩张导致增加开支所致。
工业4.0龙头,未来看军工及服务机器人拓展。
新松国内工业4.0龙头企业,在零部件、机器人、工业4.0及特种机器人四大板块积极布局,协调发展。在工业4.0时代,未来公司主要看点在于数字化工厂与特种机器人,数字化工厂旨在为不同行业提供系统解决方案,已成为新工业体系的标志,也是未来系统集成发展的主要方向;特种机器人方面,已经成为军方一级供应商,有望持续获得稳定的军工订单;服务机器人是未来下一片蓝海,在政务餐饮、医疗康复、教育娱乐领域应用广泛,新松已经积极布局。
投资建议:我们认为新松是具有TMT 属性的智能装备龙头,未来软硬都是龙头,软件能力同样很强,目前增发已获证监会批文,增发完成后,公司将借助资本市场,进行产业资源整合。我们预计公司2015年-2017年EPS 分别为0.7、1.08、1.4元,维持买入-A 评级。
风险提示:下游需求放缓,营业外收入大幅波动
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海得控制:切入军工软件领域,工业4.0与民参军双轮驱动
海得控制 002184
研究机构：安信证券 分析师：邹润芳,王书伟 撰写日期：2015-04-15
与总装某部签订NetSCADA 军方版研发协议,切入军工软件领域。据媒体 道,海得控制与人民解放军总装备部某院近日签订NetSCADA(数据采集及监控软件)军方专用版相关研发合作协议。总装备部某院经过近一年考察,最终选择海得控制作为合作伙伴,海得控制将根据军方和相关协议要求,将NetSCADA 软件由Windows平台向军方专用操作系统平台转移,实现自主可控的国产控制系统。该项目得到了国防科工委上海办、市经信委军工处及区政府的大力支持和配合。
军用控制软件进口替代空间广阔,战略意义重大。
我们认为此次合作标志着海得控制首次进入军工核心软件领域,具有重要战略意义, NetSCADA 系列监控组态软件是公司自主研发,具有完全自主知识产权,主要控制设备端,是解决人机信息交互的软件。NetSCADA 系统通过添加不同模块,能提供行业整体解决方案,目前已应用于制药等行业。在信息安全背景下,军方控制软件具有广阔的进口替代空间。
转型再造“新海得”,工业4.0与民参军双轮驱动。海得控制已度过转型阵痛期,目前进入快速发展阶段,公司在自动化领域积累多年,对系统集成理解很深刻,自上而下的系统集成体系包括分析管理层、数据交互层、控制层、执行层,业务层级基本完善,囊括了各个产品,是纯正的工业4.0标的。本次切入民参军领域,将有望为公司培养新的增长点。
投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价50元。我们预计公司2015年-2016年EPS 分别为0.5、0.7、1元,公司本次切入军工领域,通过工业4.0与民参军双轮驱动,转型再造新海得。
风险提示:转型进度低于预期,业绩大幅下滑。
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沈阳机床:数控机床龙头风范,千亿市值不是梦想
沈阳机床 000410
研究机构：爱建证券 分析师：刘孙亮 撰写日期：2015-05-28
数控机床行业龙头企业。公司于1993年5月由沈阳第一机床厂、中捷友谊厂、沈阳第三机床厂和辽宁精密仪厂四家联合发起成立,隶属于沈阳机床(集团)有限责任公司旗下。1996年7月,公司在深圳证券交易所上市交易。经过多年的发展,公司已经具备为国家重点项目提供成套技术装备的能力,同时也为国家重点行业的核心制造领域提供数控机床。
公司主营业务为数控机床、普通车床、普通钻床、普通镗床及其他。目前共有产品300多个品种,千余种规格,市场覆盖包括全国及其他80多个国家。其中,中高档数控机床已经批量进入汽车、国防军工、航空航天、轨道交通等重点行业领域。
我国数控机床前景广阔。我国数控机床起步于80年代。进入90年代后,我国数控机床及系统的生产能力已经具有了一定的规模,并且从2003年起,我国成为了世界最大的数控机床消费国,也是世界上最大的进口国。值得关注的是,目前发达国家数控机床产量数控化率的平均水平在70%以上,产值数控化率在80-90%左右。而我国虽然机床行业的产量数控化率正在逐年提高,但是整体数控化率仍然较低,因此我国数控机床的发展尚有较大潜力。
作为龙头企业,公司产值常年排名世界前20位。所研发的i5数控系统也是中国机床的领先技术。公司目前掌握的核心技术已经实现了智能补偿、智能诊断、智能管理。而对于整个数控机床市场而言,目前公司所生产的数控机床类产品也已经占据市场份额的六成左右。
预计2015年数控机床将占营业收入的75%左右。而普通机床类业务占比可能继续萎缩,主要原因是工业4.0是未来发展的主旋律,公司普通机床的产销比重势必将有所下降。但是结合销售毛利率而言,对公司业绩不会有太大影响。
我们认为公司随着国家的产业政策,以及需求量的增长都将为公司未来的业绩提供了一定的保障。我们预计公司2015和2016年公司的EPS分别为0.038元和0.057元。结合行业当前估值水平,我们给予沈阳机床“强烈推荐”评级。
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秦川机床:机床主业难言见底,静待机器人减速器突破
秦川机床 000837
研究机构：平安证券 分析师：余兵 撰写日期：2015-08-28
投资要点
事项:
2015年上半年公司实现营收13.10亿元,同比减少33.53%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.59亿元;公司最新摊薄每股收益为-0.09元。
平安观点:
行业景气度加速下滑:机床工具行业2015年上半年继续呈现明显下滑趋势,金属切削机床行业新增订单同比下降8.7%,在手订单同比下降14.6%,金切机床产量同比下降14.8%,亏损企业占比为48.6%。由于新增订单和在手订单的同比仍然为负增长,金属切削机床行业利润同比仍然呈现负增长,且亏损面居高不下,大多数企业经营困难。
公司生产经营仍存下行趋势:公司传统主机产品市场需求下降、竞争加剧、导致公司收入和毛利减少,产品综合毛利率同比下滑1.13个百分点至13.03%;虽然公司顺应社会发展的需要,不断推出新产品、涉足新领域,但是大多数还处于试制、验证或小批量生产阶段,未能大批量推向市场,短期内难以形成有效的利润增长点。
期间费用控制较好:公司销售费用同比增长2.68%,销售费用和财务费用分别同比下降12.44%和37.83%;由于行业景气度较低,预计下半年公司会继续加强成本核算、降本控费,压缩非生产性开支,争取财务收支平衡。
三个1/3战略继续推进:公司2014年完成重大资产重组后形成三个1/3战略,第一个1/3是机床工具装备、智能制造岛(生产线),主要包括:汽车自动变速器制造工艺装备链、三航(航空、航天、航海)/两机(航空发动机、燃气轮机)制造工艺装备链、复杂型面(齿轮、螺纹/螺杆、叶轮/叶片)加工工艺装备链等三大制造工艺装备链;第二个1/3是以高端技术与工艺引领的关键零部件制造,包括特种齿轮箱、人字齿、机器人关节减速器、滚动功能部件、螺杆转子泵、精密齿轮、精密铸件、军工配套等,将成为企业扩大规模、增厚利润的新的增长点;第三个1/3是现代制造服务业,包括:数字化车间和系统集成,机床再制造及工厂服务,供应链整合及融资租赁。
机器人减速器项目逐步突破:公司2013年投资机器人减速器以来,项目整体进展不及预期,但也逐步取得进展,目前已具备月产300至500台的能力,随着对生产组织和加工工艺的调整,预计到九月份可具备每月1000台的生产能力。为彻底解决大批量生产、大批量装配的问题,公司也加快了5+1生产线的建设进程,在5+1生产线投入使用后,可达到年产6万台的生产能力。公司和博世力士乐中国的合作基于工业4.0的设想,在公司建设机器人减速器智能化示范工厂,有利于提升公司“5+1生产线”自动化、数字化、智能化水平,加快推进公司机器人减速器项目的产业化进度。
盈利预测与投资建议:我们预计,短期金属切削机床行业下行趋势仍将持续,预计2015~2017年公司净利润将处于盈亏平衡点附近;但是考虑到公司在磨齿机等部分传统机床产品的行业龙头地位,以及在工业机器人减速器等智能制造领域的拓展,加上公司目前估值仅有3.2倍市净率,首次给予“推荐”评级。
风险提示:金属切削机床行业持续下行;工业机器人减速器项目进展不顺利。
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汇川技术:中期业绩低于预期,看好公司长期发展
汇川技术 300124
研究机构：财富证券 分析师：邹建军 撰写日期：2015-08-14
事件:公司8月11日公布2015年半年 ,上半年公司实现营业收入11.12亿元,同比增长6.94%;实现归属母公司净利润3.30亿元,同比增长9.39%。上半年公司EPS 为0.42元。
投资要点
上半年业绩略低于预期,增长主要来自新能源汽车及通用伺服领域。公司上半年净利润仅增长9.39%,低于我们此前预期,主要原因是公司产品广泛应用于电梯、起重、机床、塑胶、印刷包装、纺织化纤、汽车等各行各业,受宏观经济波动影响较大。2015年上半年,公司的电梯一体化与通用变频器产品分别实现收入3.8亿元、2.1亿元,均较上年同期略有下降;注塑机专用伺服产品实现收入7420万元,同比下降约18%;光伏逆变器实现收入1000万元,同比下滑80%。但公司的通用伺服产品收入超过1亿元,同比增长75%;新能源汽车电机控制器等产品实现收入约1.6亿元,同比增长近70%;成为公司主要利润增长点。
销售毛利率呈平缓下降态势,但盈利仍然丰厚。公司综合毛利率从2013年上半年的54.08%降至目前的49.49%,同比、环比均呈缓慢下降态势,竞争压力及产品结构调整应是导致毛利率下降的主要原因。
由于公司变频器类产品毛利率相对较高,随着其他产品收入占比提升,公司的综合毛利率未来仍可能继续下滑,但由于公司产品具有较高技术壁垒,预计盈利能力仍然能保持较高水平。
技术优势明显,公司长期发展势头良好。上半年,公司的研发投入占销售收入的比重继续保持在10%附近。在工业4.0领域,公司积极推进机器人专用控制器、高性能伺服系统、工业互联网软件产品等开发工作。在新能源汽车领域,公司已形成以混合动力、纯电动、车用辅助动力三位一体的驱动系统布局,产品包括电机控制器、集成式电机控制器、DCDC 模块、辅助动力系统等。目前,公司面临的主要竞争格局没有发生实质性变化。公司在大部分行业的主要竞争对手为三菱、安川、施耐德、松下、台达等外资品牌;在电梯行业的主要竞争对手为新时达;在注塑机行业的主要竞争对手为蒙德、科比;在新能源汽车领域,公司主要的竞争对手为上海电驱动等。工业4.0、新能源汽车是未来制造业、汽车行业的发展趋势,我们继续看好公司的长期发展前景。
盈利预测与投资评级。考虑下半年政府各项经济刺激政策的实施,公司的业绩增速有望提升。我们暂维持原业绩预测,预计公司2015/2016/2017年营业收入分别为28.14/37.86/50.24亿元,归属母公司净利润分别为8.36/10.98/14.57亿元, 对应EPS 分别为1.07/1.40/1.86元。继续给予2016年32-38倍PE,未来6-12个月目标价区间为45-53元,目前公司股价48.57元,进入目标价区间,暂调低评级至“谨慎推荐”。
风险提示。下半年宏观经济回升速度不及预期的风险。
