氢能发展大幕拉开，这些产业链龙头蓄势待发

今天早上，国家发展改革委、国家能源局编制发布了《氢能产业发展中长期规划2021-2035年》，这也意味着我国氢能发展正式按下了快进键。

今天，龙师傅就带大家解读一下《规划》的核心内容，以及哪些上市公司有望受益。

01

投研笔记一

“制氢”环节直接决定未来市场空间

龙师傅认为，氢能发展有两大块核心产业环节，一是上游的制氢，二是下游的燃料电池。

其中，上游的制氢决定了未来的市场规模，所以氢能发展看“制氢”。

制氢领域，电解槽是制备绿氢的关键设备，其技术路线、性能、成本是影响绿氢市场走势的重要因素，目前质子交换膜电解水和碱性电解水技术目前已经商业化推广的条件，未来具备较强的商业价值。

碱性电解槽成本较低，经济性较好，我国碱性电解水制氢代表企业有中船重工718所、考克利尔竞立、天津市大陆制氢设备有限公司等，近期阳光电源、协鑫集团等光伏企业也纷纷布局碱性电解水制氢设备项目。

其中，阳光电源是制氢电解槽的核心企业。

阳光电源是一家专注于太阳能、风能等可再生能源电源产品的重点高新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制器等。

随着氢能的发展，阳光电源成立了专门的氢能事业部，并与中国科学院大连化学物理研究所，以大功率PEM电解制氢装备的研究开发为核心，同时在先进PEM电解制氢技术、可再生能源与电解制氢融合、制氢系统优化等方面展开合作，目前其已签订了光伏制氢示范项目。

除了阳光电源，宝丰能源也是制氢环节的头部企业。

公司位于的宁东国家级能源化工基地核心区，自2005年成立以来打造了集“煤、焦、气、甲醇、烯烃、聚乙烯、聚丙烯、精细化工”于一体的高端煤基新材料循环经济产业集群。

2021年公司建设国家级“太阳能电解制氢储能及应用示范项目”，该项目采用单台产能1000 标方/小时的高效碱性电解槽制氢设备，并配套相应的氢气压缩与储存设备，可年产2.4亿标方“绿氢”和1.2亿标方“绿氧”。

02

投研笔记二

关注“运氢、储氢、加氢”等配套环节

在运氢、储氢、加氢等配套环节上，美锦能源、厚普股份、以及雪人股份值得大家关注。

美锦能源传统业务为焦化厂生产、煤矿、煤层气的开发、投资、批发零售焦炭，主要产品为焦炭、煤焦油、煤矸石、粗苯、煤气、冶金焦等。

氢能转型上，公司在氢能产业链广泛布局。旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地，具备新能源客车5000台/年产能。

参股公司广东国鸿氢能主要生产燃料电池电堆及燃料电池动力系统总成。同时，美锦能源宣布3-5年内规划建设100座加氢站，目前拥有8座已建成加氢站。

厚普股份目前主要产品包括加氢站成套设备、核心部件及系统、充电装置及分布式能源相关装备，公司具备 “清洁能源+互联网+云计算+大数据分析”一体化智慧能源系统开发及能源互联网运营维护的业务能力。

厚普股份在氢能方向共有专利35件，主要研发方向集中在加氢方向，包括加氢站建设、加氢机、控制系统，加氢核心零部件等。

雪人股份长期从事空压机研发制造及燃料电池相关产品的研发，在氢燃料电池核心零部件（空压机、氢气循环泵）及液氢、加氢设备方面进行技术积累以及技术布局。

目前雪人股份已有氢燃料电池系统、氢燃料电池空压机、氢气循环泵、氢气压缩与氢气液化等产品。

03

投研笔记三

“氢燃料电池”发展可类比“锂电”

2019年以来，在电动车的快速发展下，催生了“锂电”的大行情。

龙师傅认为，在未来氢能的发展预期下，作为氢能汽车“发动机”的氢燃料电池，有望复制过去几年“锂电”的行情。

氢燃料电池方面，目前主要生产企业为亿华通与雄韬股份。

亿华通是一家专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化的高新技术企业，具备自主核心知识产权。在国内率先实现了发动机系统及燃料电池电堆的批量国产化，产品主要应用于客车、物流车等商用车型。

目前，亿华通与国内知名的商用车企业宇通客车、北汽福田、中通客车、苏州金龙以及申龙客车等建立深入的氢能合作关系，氢燃料电池产品先后在北京、张家口、上海、郑州、苏州等地的客车上试点运行。

雄韬股份已完成45~120kW氢燃料电池发动机及42-120kW氢燃料电池电堆的研发及试生产，同时提供燃料电池汽车系统设计、车用加氢站建设和运维、燃料电池车队运营规划等多维度服务。

氢燃料电池内部的零部件包括催化剂、质子交换膜等，其中催化剂的主要生产企业是贵研铂业与中自科技，质子交换膜的主要生产企业包括东岳集团与泛亚微透。