医药行业专题研究：行业重要地位凸显，国产替代机遇与挑战并存

一、 医药生物行业的重要性不言而喻

1.1 我国医药生物行业产值很大，与人民健康生活息息相关

医药生物行业兼具民生保障功能与高技术壁垒，围绕人民整个生命过程，提供药物和医疗器械等 支持。此外除了提升人民健康水平之外，医药生物行业作为高科技行业，在预防和应对公共卫生 突发情况、预防重大突发疾病等具有重要的作用。

医药生物行业目前受益于下游健康需求发展，处于快速发展期，产业空间大。据国家统计局数据， 2016-2020年我国工业规模以上医药制造企业利润总额稳步增长，由 3002.9 亿元上升至 3506.7 亿元。2021 年受新冠疫情冲击及医疗卫生加速建设，我国工业规模以上医药制造企业利润总额高 速增长，达到 6271.4 亿元。 根据生物探索统计，截至 2020 年，我国医药生物行业市场规模达到 3.57 万亿，预计 2022 年中 国医药生物市场规模将突破 4 万亿元，是国家经济发展的重要组成部分。同时，国内医药制造业企业数量不断增长，截至 2021 年底，我国医药制造业企业数量达到 8337 家。

医药生物行业与人民健康生活息息相关，长期发展具备动能。人们对健康和长寿的需求越来越大， 随着人均寿命提升加上老龄化加剧，对检查和治疗的需求将会持续增加。 一方面，我国老年人口规模庞大，自 2000 年进入老龄化社会之后，人口老龄化程度持续加深， 2021 年我国 65 岁以上人口突破两亿人，占到全国人口的 14.2%，比 2020 年再提升 0.7 个百分 点。另一方面，随着我国经济发展及居民生活水平快速提高，居民保健意识逐步增强。我国医疗 卫生支出总额在近年来呈现稳步增长，2021 年，全国居民人均医疗保健消费支出 2115 元，同比 +14.8%，占人均消费支出比重为 8.8%，占比进一步提升。

1.2 新冠疫情，再次体现出医药生物行业的重要性

2020年新冠疫情袭扰全球，对全球各国的医疗卫生体系都造成了巨大的挑战，也充分体现出医药 生物行业发展的紧迫性与必需性。面对国内疫情和海外疫情爆发，国内迅速应对，医疗企业快速 复工复产，为国内乃至海外市场提供防护服、口罩、手套、呼吸机、监护仪、输注泵、移动 DR 等有利防护和战疫设备。 经过国内共同抗疫，全国本土确诊病例在高峰期后很快实现动态清零，复工复产在全球市场处于 领先地位，并持续输出防护物资助力全球战胜新冠疫情。

另外，为了提升传染病筛查和救治能力、同时应对疫情的反复爆发，国内从 2020 年 3 月份以来开 始进入加大建设 ICU 病房、传染病医院、发热门诊等方面的医疗新基建阶段，各地政府也开始积极准备相关医疗基础设施建设，预计医疗新基建会持续 5-10 年的建设时间。

新冠疫情持续两年仍有反复，抗击疫情需要防护、新冠疫苗和新冠特效药的组合，在不同程度共 同抗击疫情。目前国内领先的医药生物制造企业在不同环节持续创新发展，成为全球抗疫的中坚 力量。

1.2.1 低值耗材方面，中国防护类产品供应全球

疫情反复，带来全球范围内一次性防护用品需求提升，包括口罩、防护服、手套、手术衣、护士 帽、急救包等。 以一次性防护手套为例，全球产能主要集中在中国和马来西亚、泰国、印尼等东南亚国家。疫情 期间东南亚国家产能扩张承压，此时以蓝帆、英科为首的国内龙头在实现手套稳定供应的同时， 持续扩大新产能建设，国内市场不断提高集中度，海外市场加速对其他龙头弯道超车的步伐。 全球一次性手套市场的需求量，预计到2025年达到12851亿支， 2019-25 年 CAGR 为 15.9%。截至 2021 年底，国内一次性手套龙头企业英科医疗和蓝帆医疗合计产能已超过 1000 亿支，占到全球需求量的 15%左右。

1.2.2 疫苗方面，自主研发出 5 款新冠疫苗

目前国内获批附条件上市或紧急使用授权的新冠疫苗有 5 款，包括 3 款灭活疫苗、1 款腺病毒载 体疫苗和 1 款重组蛋白疫苗，分别为康希诺的腺病毒疫苗、智飞生物的重组新冠病毒蛋白疫苗、 国药中生武汉的灭活疫苗、科兴中维的灭活疫苗、国药中生北京的灭活疫苗。这 5 种疫苗包含了 三条新冠疫苗研发的技术路径，mRNA 疫苗、DNA 疫苗也在临床研发中。

截至 2022/4/6，全国已累计 告接种新冠病毒疫苗 32.8 亿剂次，接种人数达到 12.79 亿人，已完 成全程接种 12.4 亿人，覆盖人数占到全国总人口的 90.70%，且超过 7.56 亿人已完成加强免疫接种，且以灭活同源接种为主。 根据香港大学医学院的研究数据，在 20～60 岁及 60 岁以上人群中，接种第三剂科兴灭活疫苗后， 预防重症的有效率能够分别从 91.7%和 72.2%提高至 98.5%和 97.9%；对 60 岁以上人群，完成 第三剂科兴灭活疫苗接种后，预防死亡的有效率从 77.4%提高至 98.3%，对于 20～60 岁人群， 即便仅完成两剂该灭活疫苗接种，预防死亡的有效率已高达 94%。

1.2.3 新冠特效药也在不断进展中

国内多家药企已经开始研发新冠特效药，包括君实、开拓药业、真实生物、歌礼、先声、众生、 云顶新疆、广生堂、科兴制药等。 研发进度最快的特效药是真实生物在研的阿兹夫定，正处于临床 III 期。君实生物的 VV116 近期 也进入了临床 III 期。

1.3 医药生物行业甚至涉及到国家安全，欧美等许多国家已 将其放到很重要的位置

医药生物行业，除了保障人民健康外，也是科技和人才的象征，从未来来看有望引领新一代产业 浪潮，也逐渐成为大国竞争的重要领域。 从国际生物技术、生物经济竞争的趋势看，美国、欧洲等许多国家政府都高度重视发展医药生物 技术，全世界 14 个国家的领导人亲自兼任有关生物技术机构的负责人，推动生物经济的发展。生 物经济已经成为决战未来的分水岭。从世界科技和经济发展规律来看，谁占据了科技中心的位置， 谁就逐渐拥有经济实力、军事实力，政治影响力、文化影响力，医药生物科技将是核心之一。

二、 我国医药生物行业还存在一定的不足

尽管我国医药生物行业近几年来发展迅速，但与海外欧美国家相比仍有一定不足。尤其是一些重 要药品方面，外资占比仍然较高，国产与海外产品相比仍与一定的短板。另外，在上游的一些关 键生产设备、生物试剂等方面，进口占比高，如果未来卡脖子将会对医药生物行业发展存在一定 的影响。

2.1 医药生物行业的一些领域外资占比仍然较高

2.1.1 部分创新药品外资产品仍然占主导

2015 年以来，国内创新药的获批数量持续增长，以跨国创新化学药为主，2020 年受新冠疫情影 响，跨国创新药受到影响，与本土创新药批准数量接近。 同时，随着全球生物医药企业将研发重心向创新靶点和新一代疗法的开发转移，生物创新药研究 如火如荼。2016 年以来，中美两国生物创新药批准上市数量均保持增长，中国生物创新药获批数 量在 2019 年超越美国，2020 年中美两国生物创新药批准上市数量分别是 15 个、14 个；未来全 球的生物创新药的数量有望以更快的速度增加。

但在某些重磅药品领域，我们与海外龙头企业相比仍存在差距。海外巨头阿斯利康、罗氏等仍有 部分独家品种，国内基本依靠进口。

2.1.2 在医疗器械领域仍然存在较大的进口替代空间

从器械子行业市场占比来看，整体情况与全球市场类似，大型医疗设备占比超过 50%，其后分别 为高值医用耗材、低值医用耗材、体外诊断 IVD 领域。其中高值医用耗材包括骨科植入、血管介 入、神经外科、眼科、口腔科、血液净化、非血管介入、电生理与起搏器和其他占比较小的高值 医用耗材等。

从占比最大的医疗设备来看，国产产品渗透率仍然较低。影像设备、急救与生命支持及手术设备 领域，除监护类产品已基本实现进口替代外，海外产品保有率仍然较高，尤其是高端市场仍以进 口产品为主，进口替代市场广阔。 随着国内龙头企业不断实现技术突破，进口替代能力逐步增强，加之政策鼓励，国产企业面临巨 大的发展机遇。

2.2 医药生物行业上游存在一定的卡脖子现象

2.2.1 科研试剂进口依赖性强

根据国家科技基础条件平台中心资助项目“高校院所实验试剂需求分析与管理”基金项目调研发 现，在国内科研试剂市场，国产试剂销售规模比例约为 10%，仍有 90%左右的市场为外资企业所 占据。 科研试剂工艺技术复杂，国产厂商在制造的关键技术上仍与海外巨头存在差距。比如控制科研试 剂杂质方面，海外控制杂质指标已到达 ppt 水平，国内尚处于 ppm~ppb 的水平。

科研试剂品种门类繁多，海外巨头如默克可以提供 30 多万种科研试剂产品，而国内试剂市场流通 品种约 10 万种，国内企业具有自主生产能力的试剂品种更为有限。目前国内科研试剂龙头阿拉丁 可以提供超过 3.5 万种科研试剂，但与海外巨头相比仍有较大差距。 此外，国内整体行业参与者众多，竞争激烈，但企业规模普遍较小，集中于低端产品竞争，高端 产品进口依赖度高。

以生物试剂为例，国内市场格局分散，海外公司占据头部市场。 生物试剂主要分为核酸类试剂、蛋白类试剂、细胞类试剂，2019 年国内市场规模分别对应 69 亿 元、40 亿元、27 亿元。 核酸类试剂方面，2020 年国内市占率排名前四的分别为赛默飞、凯杰、Takara 和 BioRad，均为 海外知名企业，CR4 为 41.1%，国产厂商诺唯赞排名第 5，市占率仅为 4%。 重组蛋白类试剂方面，2019 年美企 R&D 和 Pepro Tech 市占率分别为 20%、16%，占据行业第 一第二，其次是三家国产公司，义翘神州、百普赛斯、近岸生物，分别只有 5%、4%、2%，行业 格局整体较为分散，集中度有待进一步提升。

2.2.2 科学仪器及设备技术壁垒高，国产破局在即

科学仪器设备，即科学研究的“器”，是科学研究和科学创新的基础条件。科学仪器及设备壁垒 极高，据统计，至 2017 年底诺贝尔奖自然科学获奖项目中，72%的物理学奖、81%的化学奖、 95%的生理学或医学奖都是借助尖端科学仪器完成，而且因发明科学仪器直接获奖的项目占到 11%。

中国计量科学研究院化学所所长今年 6 月份曾公开指出，目前中国约 73%的分析测试仪器需要进 口，高端精密仪器领域中进口比例更高，一些特种专用仪器则完全依赖进口，此外，国产科学仪 器中具有完全自主知识产权的产品屈指可数。 目前科学仪器市场仍被赛默飞、安捷伦、岛津、布鲁克等海外巨头垄断，仪器研发的关键技术仍 被海外“卡脖子”。根据相关部门统计，2016-19 年间采购的 200 万元以上的科学仪器中，质谱 仪、X 射线类仪器、光学色谱仪、光学显微镜等国产设备比例不足 1.5%，而国产高端光学显微镜 采购为 0。

以质谱仪市场为例，目前全球质谱仪市场主要被欧美日本等发达国家占据，行业集中度高。全球市占率排名靠前的厂商主要是 SCIEX（丹纳赫旗下品牌）、安捷伦、赛默飞等，而国内质谱 仪对外依赖度大，80%左右仍来自于进口，竞争格局与全球类似。2020 年中国质谱仪进口金额为 15.27 亿美元，占整个国内市场规模 80%左右，按照质谱仪均价 15 万美元（100 万人民币左右计 算），对应 10000 台进口质谱仪可供国产替代，发展潜力巨大。

三、 曙光初现，医药生物行业长期可期

3.1 国家政策支持自主可控，国产替代迎来契机

随着中美战略竞争日益加剧，国家持续加强对核心高端技术的自主可控。医药生物行业是人民健 康发展的基石，同时又具备极强的技术壁垒，国内科技发展的需求及自主可控需求，推动行业加 快发展。 国家相继出台了一系列鼓励政策，促进行业快速发展。

2021年12月28日，工信部联合国家卫健委、发改委、科技部、财政部等10部门联合发布《“十 四五”医疗装备产业发展规划》，规划提到“攻关荧光共聚焦显微镜、气相液氮储存装置、超声 生物显微镜、程序降温仪、冷冻电镜、生命科学研究成像仪等仪器设备，提升临床研究、科学研 究装备供给能力”。

2021 年 12 月 24 日，全国人大常委会修订通过了《中华人民共和国科学技术进步法》，法案明确 提出在功能、质量等指标满足采购需求的条件下，政府采购应当购买国产仪器，且对于首次投放 市场的国产仪器，政府采购应当率先购买，不得以商业业绩为由予以限制。 《国家创新驱动发展战略纲要》提到“2020 年要将研究与试验发展（R&D）经费支出占国内生产 总值比重提升到 2.5%，2030 年 R&D 经费支出占国内生产总值比重达到 2.8%”

3.2 国产企业展露锋芒，已经具备相关优势

国产企业在进口替代中展现出一定的优势，近年来呈现快速增长趋势。

（1）产品力及技术实力不断提升

科研试剂领域，阿拉丁的部分产品指标达到甚至超过了国际先进企业 Sigma-Aldrich（默克旗下高 端科研试剂品牌），例如在结核病细菌学等广泛应用的荧光探针试剂金胺 O，目前 Sigma 仅能提 供纯度最高约为 85%的金胺 O 产品，而阿拉丁通过技术创新研发了一种能够在温和条件下制备金 胺 O 的工艺方法，最高能够得到纯度 95%以上的试剂产品。

此外，阿拉丁不断扩充产品种类，由 2017 年的 2.2 万种增加到 2020 年的 3.5 万种，公司 2020 年 中也提到，未来 3 年，公司将紧密结合市场发展方向，依靠自主创新、技术研发，以内生性增 长为主要驱动力，力争开发出 3 万个以上新品种，满足国内科研活动需求。 科学仪器领域，莱伯泰科 2021 年 5 月份推出首台电感耦合等离子质谱仪(ICP-MS) LabMS3000， 目前已在要求最高的半导体领域有所突破，且同国内外主流厂商 ICP-MS 相比，产品技术指标均 处于行业前列。

（2）性价比优势及快速发货等产业链优势

由于人工及相关原材料等成本优势，国内上游科学服务厂商往往可以提供更具性价比优势的产品。 如国产电感耦合等离子质谱仪普遍比进口产品便宜 10-20%，其他单价低的仪器可能便宜更多。 再比如国产试剂普遍比进口试剂更具性价比。 另外，由于科学服务产品对储存要求较高，尤其是化学试剂和生物试剂等，国产企业通过自建专 业化、智能化的仓储物流管理体系，在仓储、配送等方面合理规划，提升周转效率同时保证下游 客户充足的货源。

以 N,N-二甲基甲酰胺为例，国内厂商如泰坦科技普遍储备现货，国外厂商大多数备货不足，距离 优势下，下游客户更倾向于随时随地获取所需产品。阿拉丁为提高供货及时性，备有库存商品超 过 160 万瓶，从客户下单到收货仅需 3 天左右，为客户提供超市级购物体验，实现 F2C（工厂直 达客户）服务，这是海外龙头无法比拟的。

（3）“互联网+”下国产科学服务电商平台崛起

由于科学服务下游需求分散且多样，为提升效率，海外龙头普遍采用“科学服务+互联网”的模 式，提供更方便、快捷、稳定的科学服务，尤其在试剂行业，品种数量庞大、规格型号复杂、运 输储存要求较高。 我国科学服务行业电商平台使用起步较晚，但发展迅速，根据试剂信息网统计，以阿拉丁为首的 部分国内科研试剂电商平台排名处于稳步提升阶段，其中阿拉丁排名数据与 Sigma、赛默飞等已 经相差较小，国产销售平台已然崛起。