大元泵业2017年年度董事会经营评述

3月30日消息，大元泵业（603757）2017年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2017年度，一方面，全球经济增速和增长预期双提升，发达经济体经济增长势头良好，新兴市场和发展中经济体增速企稳回升。一年中，世界贸易增长量价齐升，大宗商品价格回升但起伏波动仍较大；另一方面，中国经济仍是企业发展最大的顺风车，中国占全球经济比重达到15%,对世界经济增长贡献率在30%左右。中国经济发展的新理念、新思路带动企业加速转型升级步伐。

告期内，公司继续立足于各类泵的研发、生产和销售，坚持以专业化扩张为总体发展战略，全面依托国内和国际两个市场，坚持做强做大主业，坚持技术和产品创新，全力打造细分行业龙头地位。

1、首次公开发行股票并成功上市

告期内，公司首次公开发行股票并上市的申请获中国证监会正式核准，并于2017年7月11日在上海证券交易所成功上市。成功登陆公开资本市场，有利于公司加快实施扩能项目，抢抓市场机遇；有利于公司实现技术转型与升级，提高产品技术附加值；有利于企业未来抓住新一轮泵行业的产业升级与市场整合机遇、实现"产业+资本"双轮驱动发展。

2、产能建设助推规模化发展及效率提升

告期内，公司两个募投项目在首次公开发行股票募集资金到位后，按计划顺利推进实施。

其中，因热水循环屏蔽泵市场超预期增长，为抢抓市场窗口期，公司以扩充生产人员、采用"两班倒"等外延性为主的扩产方式，提前实现"年产72万台屏蔽泵扩能项目"募投项目下子项目-热水循环屏蔽泵既定70万台产能的达产目标(注：其余2万台为化工屏蔽泵等产能建设目标)。

告期内，热水循环屏蔽泵生产量达371.47万台，全年销售量达370.80万台。热水循环屏蔽泵产能的快速扩张，有效缩短了该产品的供货周期，提高了产量和收入的同时，规模化生产又较好地降低了单位生产成本，有助于增强该产品在全球市场的竞争力。公司后续将通过采取改进工艺、自动化升级等方式将该部分产能的增长从依托外延式扩张进一步转向更高质量地结构化提升上来。

3、重研发、优结构、构建产品市场规划体系，全力培育新的业务发展增长点公司以市场需求为导向，通过构建完善的市场与产品开发流程体系，制定了清晰的技术研究

与产品开发规划路径图，确保产品开发、市场拓展实现梯度衔接，为公司未来业绩增长不断输入新动能。公司化工屏蔽泵经过前期的技术积累，可靠性已达到同行业领先水平， 告期内首次进入中石油、中石化等大型央企的采购名单，实现销售收入同比增长达89.29%;公司面向欧美市场开发的高端井泵系列产品经市场前期投放已得到较好验证，为该品类产品实施走出去战略奠定基础；此外，经对下游各类重点目标市场进行审慎评估后，公司面向各类工业级市场应用的工业泵、面向"产品+综合解决方案"市场的系统集成产品正处在加速立项和开发过程中。整体来看，公司产品产品品类进一步完善，产品结构转型升级步伐加速，产品开发正朝着更节能、更环保，数字化、智能化、物联网化方向演进。

4、持续完善市场营销布局，高举高打，提升品牌价值和市场领导力

2017年，公司在横向维度上继续加强营销渠道建设，在深挖优势地区销售潜能的同时，以点带面，将营销渠道拓展到更多市场空白地带；在纵向维度上，则充分利用信息和网络手段，减少销售中间环节，提高销售链条整体竞争力。此外，公司针对企业级客户积极储备、培养直销队伍，为公司积极拓展产品+服务业务模式夯实人才队伍基础。

公司充分借助成功上市带来的正向市场传播力，卓有成效地开展系列品牌宣传和推广活动。

此外，公司通过与大的B端客户的成功合作，如与航空航天事业、舰艇、核电、国防等重大、高端应用项目及大型央企的合作，高举高打，以B2B2C模式驱动公司产品在消费者领域取得成功。

告期内，公司成为国际、国内燃气壁挂炉主流品牌厂商最值得信赖的产业链合作伙伴，公司热水循环泵产品在消费级市场已触及数百万家庭用户，是该类消费者品牌具备高可靠性并实现市场成功的重要保证。

5、建立战略目标管控体系，去中心化、层级化，激活组织潜能与效率

公司以"未来五年内建设成为在国内本土领先的综合型、大型知名泵业集团，未来十年内建设成为具有国际一流竞争力的泵业企业"为奋斗纲领，通过滚动制定未来三年发展战略规划及次一财年经营计划，对上市公司进行战略目标管控。

公司以成功上市为契机， 告期内持续完善公司法人治理结构，以制度明确各方责、权、利关系。在管控模式上，上市公司对下属子公司采取战略型管控，弱化对子公司的直接运营管控，母公司与子公司合肥新沪产品互补、渠道与基础研发资源共享，但经营相对独立。 告期内，公司及子公司合肥新沪在组织机构设计上均采取大事业部制，单独进行利润核算。现阶段公司组织设计与管控模式有助于最大程度激发组织潜能、提升职业经理人团队能力、培养企业狼性竞争文化。

6、自动化、智能化为传统生产制造赋能，前瞻性布局全国屏蔽泵生产研发中心

公司依托"中国制造2025试点示范城市"、全国三大综合性国家科学中心城市之一的安徽省合肥市，为充分分享该区域先进制造优势、基础研发资源优势及创新发展动能，计划扩大在合肥区域的投资。 告期内，公司积极推动扩大屏蔽泵产能及拟购买土地使用权事项获得股东大会审议通过，未来公司将抓住新一轮自动化、智能化及其他新技术对传统产业的改造升级机遇，按照有利于实现"技术升级、制造升级、品牌升级、管理升级"的目标，以"新理念、新目标、新方案、新体系"全新规划与高标准建设屏蔽泵扩能项目，打造全国重要的屏蔽泵生产与技术研发中心。

二、 告期内主要经营情况

告期内，公司实现营业收入112,323.27万元，较上年同期增长46.36%;归属于母公司的净利润17,943.08万元，较上年同期上升46.02%;每股收益2.51元，同比上升28.06%;扣除非经常性损益后每股收益2.39元，同比上升30.60%;加权平均净资产收益率为31.65%,同比减少11.84个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率30.16%,同比减少10.63个百分点。

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、泵行业全球市场规模巨大，近年来处于稳定增长状态

泵作为通用机械设备，应用市场和领域十分广泛。根据智研咨询发布的《2017-2022年中国Pump市场供需预测及发展趋势研究 告》显示，在2015年全球泵市场规模就达到894亿美元，且近年来仍处于稳定增长状态。全球最大的泵业企业目前主要位于丹麦、德国、日本、美国等地。

巨大的泵业市场为未来在该行业产生更多上规模企业提供可能。

2、中国泵业市场集中度较低，细分行业龙头正占据有利竞争地位和国外企业占据较高市场份额相比，中国单一泵业企业尚未出现大型泵业集团，单一厂商市

场份额均较小。国外大型泵业厂商如丹麦格兰富的公开发布的业绩数据显示，其2017年营业额达256亿丹麦克朗(约256亿元人民币)。中国本土第一梯队的泵业企业与之相比规模大大落后，但中国泵业企业正借助本土市场的地利，在成本管控、人才竞争、市场开拓、决策效率等方面越来越彰显优势，在细分行业不断崛起新龙头，增长速率远高于行业平均水平。

3、节能与环保成为经济与社会发展的核心价值，新技术、新应用将让传统行业迎来新机遇

水、能源、环境是全球经济与社会发展过程中面临的三大难题。据国际机构统计，泵类产品中仅水泵的耗电量就占全世界耗电量的10%,全球以欧美地区为代表，已开始有越来越多的国家从政策和法规层面将节能指标纳入产品市场准入要求；在中国，对节能环保的相关要求不仅写入政府的工作 告，更加成为消费者的优先选择。如何更节约地输送水资源，如何最大程度地降低单位使用能耗，如何卓有成效地做好输送屏蔽与隔离以防止对环境的污染等外部需求已成为推动行业继续提高研发水平的主要驱动力，因而，未来具备自主创新能力并持续投入创新的企业将更有机会在市场竞争中胜出。

另一方面，伴随着以物联网、人工智能为代表的新兴技术在工业领域的率先成熟与商用，将极大地推动传统生产制造型企业加速转型升级，自动化程度将使企业降低管理费用，获得成本优势。

(二)公司发展战略

1、专业化公司将继续坚守专业化发展战略，聚焦并深耕泵业市场，保持战略定力，矢志成为具备国际

一流竞争力的中国本土大型泵业企业集团。

2、全球化

公司将坚持面向全球市场研发、生产与销售产品(服务),未来将逐步提升高端产品、自有品牌产品对国际市场的销售占比。

3、创新发展战略与成本领先战略双轮驱动

一方面，公司将逐步加大对研发创新的投入程度，抓住中国从"人口红利"升级为"工程师红利"的历史机遇期，利用本土研发人才和创新资源展开全球创新竞争，在面向高效节能化、智能化、数字化、物联网化及集成化产品方向中力争取得战略性竞争优势。

另一方面，公司将继续通过扩充产能、规模化生产，加速生产自动化、智能化升级等方式获得成本领先竞争优势，提高在国内、国际市场的竞争力。

(三)经营计划

1、产能扩张计划

2018年，公司将继续按照计划组织、实施与推进募投项目建设。其中，"年产72万台屏蔽泵扩能项目"将重点从过去一年的依靠外延式扩张向依靠效率提升方式转变以实现最终达产目标；"年产120万台农用水泵技术改造项目"将主要以调整产品结构、提高工业自动化水平、提升产品可靠性、降低成本作为关键实施控制要点。

除现有募投项目外，公司将视市场需求变化情况有序实施扩能计划。公司将待2017年度股东大会审议通过关于设立安徽新沪屏蔽泵有限公司的有关议案之后，全力推进以该新设立公司为实施主体的屏蔽泵项目扩能计划，通过购置土地使用权，全新规划、高标准建设全国屏蔽泵生产与技术研发中心。

2、研究开发计划

公司将进一步从技术、产品开发的跟随策略转向引领策略，提高产品的差异化竞争能力。一是通过实施募投项目、推进"技术研发中心建设项目",建立新工艺和新产品开发支撑平台、建立高性能检测试验站，以提升合肥新沪的基础和综合研发能力，加速建成适应市场要求、具备一流竞争力的企业技术研发中心；二是通过面向中高端市场开发下一代以智能化、数字化、节能型、集成化、高可靠性为特征的新产品，不断优化、升级、拓宽现有产品结构，提高技术附加值；三是优化现有产品开发流程体系，引进与培养12位以上的技术开发团队带头人，缩短产品开发周期，提高开发一次成功率；四是对外整合研发创新资源，继续拓展产学研等联合研究路径，有条件地探索和尝试技术收购，加速外围创新成果的市场转化。

3、市场营销计划

2018年，公司将通过"高举高打、品牌占位、全球布局"来升级市场营销策略，具体包括：一是继续拓展、深化与重点客户的战略合作伙伴关系，通过完成一批具有创新引领性、规模效应型的重大明星项目，实现行业和市场影响力的综合提升。通过签订战略框架合作协议，建立协同供应链管理平台，建立定期联合合作磋商机制，不断推动产业链合作走向更深层次；二是品牌占位，通过产品品质和服务的持续改进来提升"大元"、"新沪"的品牌内涵价值及在国内、国际市场的影响力，从而不断提升品牌溢价；三是持续完善对国内、国际市场的全渠道布局，加强经销商管理，加强针对B端客户的直销和服务队伍建设，坚定实施"走出去",加强对发达经济体和"一带一路"沿线国家的市场营销力度，提高全球化布局水平。

4、人力资源计划

公司人力资源计划将服务于公司整体战略发展规划，支撑公司的专业化、全球化及创新引领发展战略目标实现。公司将按照整体战略规划目标启动建立人才资源池计划，在行业尖端技术研发、全球化市场营销、战略与资本运营等重点岗位进行相关人才入池储备，通过搭建事业平台吸引人、通过建立有效激励机制留住人、通过构建优良的企业文化凝聚人。

公司作为一家从家族式企业成长起来的民营企业，2018年，公司将以企业上市、不断完善企业治理机制作为契机，进一步搭建职业经理人队伍，围绕构建人才环境的公平性、开放性、竞争性、多元性、流动性、竞争性作文章，并充分发挥提名委员会、薪酬与考核委员会在人才与干部甄选、岗位价值确定、绩效考核评价上的独立作用。

(四)可能面对的风险

1、汇率变动风险

公司国际市场销售的主要结算货币为美元。若未来美元兑人民币出现下降趋势，人民币持续升值，将会影响到公司出口销售的利润水平，主要体现在三个方面：一是以美元计价的产品换算为人民币后价格下降，导致公司出口收入和毛利率下降；二是人民币的持续升值会导致境外客户的需求下降；三是人民币的持续升值将导致公司的美元应收账款形成汇兑损失。

2、原材料价格上升风险

本公司的主要原材料为铸铁件、漆包线、硅钢片、电缆线、不绣钢件、铸铝件、铜件等，如主要原材料采购价格出现较大幅度的上涨，会导致公司主要产品的生产成本上升，对公司的经营利润产生不利影响。

3、公司规模扩张引致的管理风险

随着募投项目的实施和屏蔽泵扩能项目的拟计划实施，公司总体生产投资规模将进一步快速扩张，公司将面临资源整合、技术开发、市场开拓、人力资源管理等方面的新挑战。如市场需求出现变化或市场开拓不及预期，将对公司短期投资收益产生不利影响。

四、 告期内核心竞争力分析

1、技术研发优势

公司通过多年持续的研发投入，形成了较为明显的技术优势。截至2017年12月31日，本公司及控股子公司共拥有境内专利153项(其中，发明专利22项、实用新型专利94项、外观专利37项)。

公司在农用水泵领域，拥有完全自主知识产权的核心技术。公司不仅掌握了防漏电缆接线密封、三相大功率电机保护系统、双重静密封结构等重要的潜水泵技术专利，还通过自主创新研发出一种自动井泵、高扬程潜水泵、切割式污水污物潜水电泵等贴合市场需求的新型产品，这为公司持续进行产品升级与创新、保持持续盈利能力奠定基础。

子公司合肥新沪系我国屏蔽泵行业内的领军企业，掌握有输送易气化介质的内部加压型多级屏蔽泵、超高温屏蔽泵、全熔型屏蔽电泵等多项发明及实用新型专利。合肥新沪是我国多个屏蔽电泵行业标准的起草单位，也是多个电机安全要求国家标准的起草单位。其生产的屏蔽泵产品，因具有极高的可靠性和完全的自主知识产权，被应用于我国重要航空航天和国防项目中，承担运载火箭燃料加注、高速机车冷却系统介质循环、舰艇用水循环等重要领域。

2、品牌优势公司自1993年涉足泵产品业务领域，定位于农用水泵高端制造者和屏蔽泵国内品牌领导者，

二十多年来公司专注于技术水平和产品质量的提升，旗下"大元"和"新沪"品牌推广已深入目标客户群体中，拥有较高的知名度与美誉度。公司各主要产品线均采用了最先进的工艺技术，质量可靠稳定，产品合格率高、返修率低。

告期内，公司明星产品壁挂炉泵因其技术领先性、高可靠性、高性价比等品牌内涵，迅速引领市场，成为我国北方地区推进"煤改气"、"打赢蓝天保卫战"过程中的产业链上游中坚力量，有利于公司持续扩大在该业务领域的全球市场竞争优势。

3、渠道优势

经过多年经营，公司发展和积累了一批信誉良好、合作紧密的经销商，国内的分销体系包括区域一级经销商和市级、县级等各级分销商，销售区域覆盖几乎全部省份，且深入到重点县域。

公司海外市场的经销商覆盖了欧洲、亚洲、美洲、非洲及大洋洲，完善的海外分销渠道，保证了公司产品的海外销售速率，也为各地客户提供了更好的售前及售后服务。

基于公司业已搭建的完整的营销渠道体系，公司生产的不同品类产品的销售可以共享销售渠道和客户资源，产生协同效应。公司通过有机整合销售渠道，共享客户资源，使各系列产品的销售相互促进，降低了公司新产品的推广成本，加速了各产品线的市场开拓进程。