页岩气勘探需求将激增 六股逢低大胆增仓

【证券之星编者按】中石化董事长傅成玉近日表示，由于盈利能力强和国家大力扶持，页岩气今年将迎来快速发展。另外，受美国油井数量下降和对冲基金多头持仓上升刺激，国际油价自3月中旬至今，累计反弹幅度近30%。在油价反弹和政策扶持叠加下，页岩气开采仍将处于快速期，并给相关油服设备企业带来订单机遇，潜在市场空间达千亿规模。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

油价反弹叠加政策扶持 页岩气勘探需求将激增

受油价下跌影响，国内三大石油公司均下调了今年资本支出计划，但由于盈利能力强和国家要求，对页岩气勘探投资出现逆势增加。中石化董事长傅成玉明确表示，页岩气将是今年和未来数年公司的盈利增长点，产量增长会很快，价格预计也很好，目前已进入商业开发的涪陵页岩气获得较好的回 。

页岩气作为非市场化能源品种，在天然气消费占比不断上升的倒逼下，将迎来加速开采期。重庆市近日出台2015年-2020年页岩气产业发展规划，预计到2017年将累计投资878亿元，实现页岩气年产能150亿立方米，相比目前存在数倍增长。规划还提出，重庆将打造全国页岩气开发利用综合示范区，并重点发展LNG产业，城市居民家里也将用上页岩气。

此外，在油井数量下降和库存减少的推动下，国际油价已出现反弹趋势，自3月中旬以来，国际油价从六年低位开始出现反弹。其中上周6月纽约原油期货大涨7.9%，为2011年2月25日以来的最大周涨幅，并且连续第五周攀升。6月布伦特原油则连续第二周上涨，涨幅为2009年10月16日以来最大。另据美国大宗商品期货交易委员会最新公布的数据，截至14日的当周，对冲基金等大型机构投资者手持的西德克萨斯轻质原油期货及期权长期净多头仓位环比大增9%。数据显示，上述时间段，多仓合约增至23.1556万张，为去年8月5日以来最高位。

国内油服设备行业，前期受油价大跌影响，导致作业量下降，使得整个板块处于市场低位。随着国家货币政策放松和稳增长措施加码，工业增长水平将迎来改善契机，也给油服设备市场带来支撑作用。同时，页岩气作为国家重点扶持的非常规能源，在上游开采企业投资加码的推动下，相关设备企业将获得实质性订单支撑。

上市公司方面，山东墨龙产品覆盖石油钻采成套机械设备及主要关键部件，公司在日前召开的业绩说明会上表示，目前生产经营运行正常，订单充足。另外，公司还积极拓展国际市场，海外油管产品收入占比已升至40%以上，受益“一带一路”建设带来的能源管道需求。江钻股份拟收购中石化四机厂等优质资产，占据国内页岩气设备市场领先地位，目前该方案已获证监会发审委通过。另外，此次收购的沙市钢管厂，在油气输送管道市场竞争力较强，受益国内新粤浙等能源大通道建设。(上海证券 )

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山东墨龙

公司是一家专业从事石油机械设计研究、加工制造、销售服务和出口贸易为一体的股份制企业，中国石油天然气集团公司和中国石油化工集团公司认可的“三抽设备”和“石油专用设备”定点生产单位。主导产品有抽油杆、抽油泵、抽油机、潜油电泵、注液泵、油管、套管、石油专用无缝管及各种井下工具等。主导产品荣获了美国石油学会API会标使用权。公司先后开发省级新产品十六种，国家级新产品三种，并荣获十二项国家专利，泥浆泵缸套、阀门等产品畅销美国、加拿大、韩国及中东市场，深受海外客商的好评。

江钻股份:打造国内石油机械之最

江钻股份 000852

研究机构：广发证券 分析师：罗立波,刘国清,真怡,刘芷君 撰写日期：2015-03-24

核心观点:

重组概况:2014年9月江钻股份公布定增预案,计划募资不超过18亿元,向中石化集团收购其持有的中石化石油工程机械有限公司100%股权。重组完成后,中石化的石油机械业务将借此整体上市,而江钻股份将成为目前国内规模最大、产品线最齐全、综合实力最突出的石油机械上市公司。

未来看点之一:专业化重组将释放协同潜力。江钻股份和机械公司具有相近的目标市场和客户。协同效益的充分挖掘将有助于上市公司进一步提升行业竞争力、扩大收入规模、提升运营效率和盈利能力。

未来看点之二:未来市场化调整有望打开盈利空间。包括四机厂在内的机械公司由于体制问题一直存在毛利率偏低等问题。重组后的将借助资本市场逐步实现市场化运作,不断进行优化,为公司打开盈利改善空间。

未来看点之三:钢管业务受益中国石化“新粤浙”管道建设工程:长达8,280公里的新粤浙管道总投资将达到1,590亿元,目前审批工作已经接近尾声,如管道试验段开工,主营天然气管道的沙市钢管厂和主营天然气压缩机的三机厂将率先收益。

业绩预测和投资评级:原江钻股份公司的主营业务将依然保持平稳增长,预计2014~2016年对应现有股本的EPS分别为0.18、0.21和0.24元。根据中石化机械公司盈利预测,非公开发行完成后,如假设发行数量为上限1.2亿股,发行完成后,对应的2015年EPS为0.49元,较2014年预计的EPS增长170%。公司在重组完成后,对外可以产生良好协同效应,有利于业务发展,钢管业务、PDC钻头等新业务都有快速发展的可能;此外,重组后,在产品结构优化以及整合优化管理的基础上,盈利能力存在较大提升空间,首次覆盖给予公司“买入”的投资评级。

风险提示:低油价下行业系统性承压;协同效益不能达到整合效果预期。

林州重机

公司是国内领先的以煤炭综采支护设备为主的煤炭机械设备供应商，是全国煤矿综机配件定点生产骨干企业，主要从事液压支架等煤炭综采支护设备的设计、研发、制造、销售及技术服务。公司一直专注于煤炭综采机械设备制造业务，已成为国内最大的民营煤炭综采机械设备供应商。公司主要产品有：煤矿液压支架、单体液压支柱、金属顶梁、刮板运输机、限矩型和调速型液力偶合器及各种煤机配件。公司已通过ISO9001质量管理体系认证，省技术监督局计量合格认证，具有进出口自营权。

天富能源

公司主营电、热、天然气生产供应，作为新疆石河子市地区的基础能源支柱企业，公司在实现自身超常规跨越式发展，做大做强电热市场的同时，围绕公司资源优势，积极调整产业结构，全力推进电热源(网)、多元化产业、高科技以及循环经济四大项目建设，形成了“电热为主，多元发展、控股管理、自主经营”的经营格局。公司拥有经国家人事部批准设立的企业博士后科研工作站，与中科院物理所、华东理工大学、石河子大学等国内多所著名高等院校、科研院所建立了技术交流与合作关系。未来，公司将以满足师市及周边地区经济发展需求为重点，大力加快电、热源建设项目。

宝德股份:收购庆汇租赁通过,转型插上资本翅膀开始腾飞

宝德股份 300023

研究机构：长江证券 分析师：刘军 撰写日期：2015-04-14

公司公告收到证监会通知,公司发现股份及支付现金购买资产并募集配套资金等事项获得有条件通过。

事件评论.

2014 年10 月30 日公司公告一项交易,拟发行股份及支付现金购买资产,另外还发行股份募集配套资金;近日所收证监会通知即针对该项交易。

标的资产为重庆中新融创所持有的庆汇租赁 90%股权,交易价格为6.75亿元,其中3.825 亿元以发行股份方式支付,2.925 亿元以现金方式支付。

本次发行股份采用锁价方式,价格为 16.67 元/股。

拟向重庆中新融创发行 A 股2294.5 万股支付部分对价,另外向五名特定对象合计发行1349.7 万以募集配套资金。

融资租赁行业正处黄金发展期,庆汇租赁有望成为公司重要利润增长点。

融资租赁在发达国家渗透率达到 20-30%,而目前中国不到5%,是近几年快速发展的新兴产业。

中新融创承诺 2015-17 年庆汇租赁净利润分别达到7280 万元、9450 万元、12590 万元。

管理层激励机制显著且从业经验丰富,是该公司未来业绩持续高增长坚实保障。核心管理层持有标的公司10%股权,且如果标的资产利润补偿期实现的净利润超出承诺利润,则超出部分的30%将奖励给管理层。

小市值公司转型升级,产融结合发展空间大。

并购协同效应显著,新增长点多。a)工业污水成套设备电控系统,b)油田环保及融资租赁业务、c)融资租赁支撑环保EPC 及运营业务拓展。

本次交易完成后中植资本成为上市公司第二大股东(持股18.15%),或给公司未来发展带来新的思路和资源。

业绩预测及投资建议:暂不考虑庆汇租赁并表,预计2015-16 年收入约为2.0、2.7 亿元,对应EPS 为0.36、0.50 元/股,PE 为75、54 倍。首次“推荐”。

风险提示.

后续外延扩张低预期。

中房股份

公司经过重组主营业务已全面向房地产转型，大股东中房集团是我国房地产行业的龙头企业之一。公司在华北及北京等地区开发了不少住宅小区，还积极参与城市的危房改造项目、经济适用房项目等项目，具有一定的规模优势。公司在北京拥有一定数量的土地储备和楼盘，公司在北京投资建设的项目包括：长远天地大厦，建设规模为12万平方米，其中地上建筑面积约10万平方米；位于海淀区翠微路的静源居，建设用地5800平方米，建筑面积2.3万平方米。