琅琊榜：环保电力61家主流公司大梳理

利用春节放假期间，我们对34家上市环保公司进行了详细梳理，梳理的角度主要从三个方面：2015年以来各家公司的股价表现如何；2015年以来各家公司发生了哪些重要事件；我们针对各家公司的过去和未来给出的一句话点评。在我们认为具有重大买入机会的公司中，既有我们小组之前的核心推荐，也有因股价超跌或基本面出现变化，而开始的新增推荐。以2015年1月1号开始实施的新环保法为节点，环保行业正面临着深刻的变革和机遇。而2016年这些“深刻”正在逐渐浮到水面。

行业：环保行业2015年股价表现比较中庸，但在实体层面深刻的变革已经隐现，其一是PPP包括海绵城市，智慧城市，管廊城市，节能城市等正在成为多数环保公司未来发展的主要动力，2015年是协议签订的起始年，2016年是项目落实的起始年。我们认为随着旧有经济的消亡，环保行业作为新兴经济中唯一能够承接GDP的子行业，行业的长大和PPP的落实是必然。其二是随着大投资的出现，大集团的出现也是必然，在享受行业投资盛宴过程中，市场集中度提高是主要趋势，各家企业的未来不会是雨露均沾，而是渐行渐远。

ST宜纸：行业内新公司，由于产生二噁英的垃圾焚烧并不是解决垃圾问题的最佳方案，等离子气化如果成功，空间当在10倍。

启迪桑德：15年清控入主，桑德环境变身启迪桑德。当前股价已接近清控持股成本，入主后的变化，将在16年演绎。

*ST秦岭：15年底融资方案发布，底价锁定，16年初面临摘帽行情。

洪城水业：非公开发行正在进行，当前价格下考虑增发后市值为53亿，发行后估值在16年20倍，向市场的发行价格为10.52元，当前股价为12.2元。

东方园林：就PPP而言，环保和园林并没有边界。正在进行的增发，已经完成的员工持股计划，未来还需要进行的融资，都需要一个较高的股价，15年PPP总量全行业第三，指引了未来较高的业绩增速。环保和园林边界的消失，有利于公司估值的恢复。目前市场对公司处于不愿了解的阶段，业绩和估值双底。

碧水源：股价走势基本跟上行业指数，15年几多坎坷，16年苦尽甘来。

南方泵业：杭州三大环保PPP公司之一，15年完成南泵+金山+中咨华宇整合，16年蓄势待发。

神雾环保：难得好公司，几年大牛股。15年业绩和股价双翻倍，也仅是开始。

聚光科技：杭州三大环保PPP公司之一，15年监测市场环境和公司治理均出现较大改善，年度业绩扣非后上市以来首次实现50%+的高增长。16年预可持续。

瀚蓝环境、中电环保、清新环境、兴源环境、雪迪龙、东江环保、龙马环卫、博世科，这些公司也是推荐标的，限于篇幅，推荐理由详见正文。

风险提示。宏观经济和股票市场的系统性风险。